鶴見製作所（6351）企業分析レポート
1. 企業情報
鶴見製作所は、水中ポンプを主力製品とするメーカーです。建設排水ポンプ、汚水・排水ポンプ、海水ポンプなど、多様な水中ポンプに加え、水処理設備、真空ポンプなども製造・販売しています。世界中に営業網を持ち、特に建設、鉱業、産業・エネルギー、農業・灌漑、上下水道、環境保護といった分野に製品を提供しています。水中ポンプ専業メーカーとして国内トップシェア（約3割）を誇り、日本、中国、台湾に生産拠点を有しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
水中ポンプ市場において、鶴見製作所は国内トップシェア約3割を占める圧倒的な地位を確立しています。 競争優位性は、多様な製品ラインナップ、確立された営業網、そして日本・中国・台湾に分散した生産体制にあります。しかしながら、中国企業などの台頭や、環境規制強化による技術革新への対応が今後の課題と言えるでしょう。
3. 経営戦略と重点分野
具体的な中期経営計画の内容は公開情報からは読み取れませんでしたが、水中ポンプ専業メーカーとしての地位を維持・強化しつつ、工場などの設備常設型ポンプへの注力も進めていると考えられます。水害対策への貢献も強みとして強調されていることから、環境変化への対応も経営戦略に含まれていると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
鶴見製作所の収益モデルは、多様な分野への水中ポンプの販売と、それに付随するサービス提供です。建設やインフラ整備といった需要は今後も一定程度見込まれるため、事業モデルの持続可能性は高いと評価できます。ただし、市場ニーズの変化（例えば、省エネルギー化、IoT化への対応）への適応力は、今後の成長にとって重要な要素となります。
5. 技術革新と主力製品
主力製品は各種水中ポンプです。技術開発の動向については公開情報からは詳細が不明ですが、省エネルギー化、高効率化、耐久性向上といった方向性が考えられます。 具体的な独自技術については、公開情報からは確認できませんでした。
6. 株価の評価
- PER: 12.01倍（会社予想） 業界平均PER(16.6倍)と比較して低い。
- PBR: 0.87倍（実績） 業界平均PBR(1.4倍)と比較して低い。
- EPS: 268.60円（会社予想）
- BPS: 3,724.13円（実績）
現在の株価3225円は、BPSを下回っており、PBRは1倍を下回っています。PERも業界平均を下回っています。これらの指標から、株価は割安に評価されている可能性があります。ただし、今後の業績や市場環境によって変化する可能性があることに留意が必要です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は3100円から3435円の範囲で推移しており、年初来高値4940円からは大きく下落しています。50日移動平均線(3523.70円)と200日移動平均線(3856.95円)を下回っており、短期的なトレンドは下降傾向にあると判断できます。現在の株価は年初来安値3015円付近からやや上昇していますが、高値圏にあるとは言えません。
8. 財務諸表分析
過去数年間の売上高は増加傾向にあり、利益も増加しています。ただし、2025年3月期中間決算では売上高が減少しており、経常利益も大幅に減少しています。これは為替差損の影響が大きいようです。ROEは過去数年で10%前後で推移しており、比較的高い水準を維持しています。自己資本比率も高く、財務の安定性は高いと言えるでしょう。
9. 株主還元と配当方針
予想配当利回りは1.61%、1株当たり配当は52円です。配当性向は公開情報からは不明です。自己株式の保有比率が高いことも特徴です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にありますが、大きな材料が出ているわけではありません。信用倍率は5.93倍と高く、信用取引による影響も無視できません。投資家の関心は、今後の業績予想、特に中国経済の動向や原材料価格の変動に大きく左右されると考えられます。
11. 総評
鶴見製作所は、水中ポンプ市場でトップシェアを誇る安定した企業です。財務状況も良好で、配当も期待できます。ただし、現在の株価はPER、PBRともに業界平均を下回っており、割安に評価されている可能性があります。しかし、直近の業績は減速傾向にあり、中国経済の減速や原材料価格の高騰といったリスク要因も存在します。投資判断にあたっては、これらの点を考慮する必要があります。 今後の業績動向や市場環境の推移を注視することが重要です。
企業情報
| 銘柄コード | 6351 |
| 企業名 | 鶴見製作所 |
| URL | http://www.tsurumipump.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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