株式会社セイヒョー（2872）企業分析レポート
1. 企業情報
セイヒョーは、新潟市に本社を置く冷凍デザートの製造・販売会社です。森永乳業などを中心としたOEM製造が主力事業であり、自社ブランド製品も展開しています。創業は1916年と歴史が長く、製氷業からスタートし、現在ではアイスクリーム、和菓子、その他冷凍食品の製造・販売、および冷蔵倉庫の運営を行っています。2024年2月期の事業構成比は、アイスクリーム70%、仕入販売16%、和菓子9%、物流保管6%となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
セイヒョーは、日本の冷凍デザート市場において、森永乳業などの大手企業へのOEM供給を主要な事業としています。市場シェアに関する具体的な数値は公開情報からは確認できませんが、ニッチな市場での強みと、大手企業との安定的な取引関係を構築している点が競争優位性と言えるでしょう。一方で、原材料価格の高騰や消費者の節約志向といった外部環境の変化、競合他社の存在は課題となっています。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信によると、セイヒョーは中期経営計画2027に基づき、7つの戦略的推進事項と将来像を掲げています。具体的な内容は公開情報からは不明ですが、原材料価格高騰や物流コスト上昇への対応として価格改定を実施し、自社ブランド品の割合増加とOEM製造増加による利益率改善、原価低減活動に取り組んでいることが示唆されています。重点分野はアイスクリーム部門であり、かき氷製品や「もも太郎」などの商品が貢献しているようです。
4. 事業モデルの持続可能性
セイヒョーの事業モデルは、OEM製造と自社ブランド製品の両輪で構成されています。OEMは安定的な収益源ですが、価格競争の激化や顧客企業の経営状況に依存するリスクがあります。自社ブランド製品の拡大は、収益構造の多様化と収益性の向上に繋がる可能性がありますが、ブランド力向上やマーケティング戦略の成功が鍵となります。市場ニーズの変化への適応力は、新製品開発や既存製品の改良、顧客ニーズへの迅速な対応によって判断されるでしょう。
5. 技術革新と主力製品
セイヒョーの技術開発に関する情報は公開情報からは限定的です。主力製品はアイスクリームであり、かき氷製品や「もも太郎」といった商品が好調のようです。技術的な独自性については、公開情報からは判断できません。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 32.46倍（業界平均16.8倍と比較して高い）
- PBR（実績）: 2.04倍（業界平均1.2倍と比較して高い）
- EPS（会社予想）: 65.25円
- BPS（実績）: 1,037.92円
現在の株価2118円は、PER、PBRともに業界平均を大きく上回っており、割高感があると言えるかもしれません。ただし、今後の業績成長への期待が株価に織り込まれている可能性も考慮する必要があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は2000円台後半から2100円台前半で推移しており、年初来高値2845円からは大きく下落しています。現在の株価は年初来安値1648円よりは高いものの、高値圏とは言えず、中位圏といった印象です。
8. 財務諸表分析
過去数年の売上高は増加傾向にありますが、営業利益は変動が大きく、安定性には欠けます。ROEは7.28%と比較的高い数値を示していますが、自己資本比率は43.8%とやや低い水準です。また、総負債が大きく、負債比率が高いことが懸念材料です。 Operating Cash Flowがマイナスである点も注意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
配当利回りは0.85%と低く、配当性向も20.59%と低い水準です。自己株買いに関する情報は確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にありますが、その勢いは弱まっているように見えます。株価に影響を与える要因としては、原材料価格の高騰、消費者の節約志向、業績の変動などが考えられます。
11. 総評
セイヒョーは、OEMと自社ブランドの両輪で事業を展開する冷凍デザートメーカーです。森永乳業などとの安定的な取引関係を有する一方、原材料価格高騰や消費者の節約志向といった外部環境の変化、高いPER、PBR、低い自己資本比率、負債の多さ、低い配当利回りなどは投資判断において考慮すべき点です。 今後の業績の推移、経営戦略の進捗、市場環境の変化などを注視する必要があります。 本レポートはあくまで現状の分析に基づいたものであり、投資の推奨や助言ではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 2872 |
| 企業名 | セイヒョー |
| URL | http://www.seihyo.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。