香陵住販株式会社（証券コード：3495）企業分析レポート
1. 企業情報
香陵住販株式会社は、茨城県を拠点とする不動産会社です。不動産売買仲介、賃貸、管理に加え、自社企画による投資用不動産の開発・販売も行っています。事業内容は大きく「不動産流通事業」と「不動産管理事業」の2つに分類され、2024年9月期においては、不動産流通事業が売上高の約74%、不動産管理事業が約26%を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
茨城県を地盤とする地域密着型の不動産会社であり、県内における市場シェアについては明確な数値は公開されていません。競争優位性は、地域に根付いたネットワークと長年の実績による顧客基盤、そして自社開発による投資用不動産「レーガベーネ」シリーズの提供にあると考えられます。課題としては、全国展開する大手不動産会社との競争、少子高齢化による人口減少、住宅着工戸数の減少傾向などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
中期経営計画「KORYO2025」の目標を1年前倒しで達成したと発表しており、積極的な経営姿勢が伺えます。重点分野は、自社企画投資用不動産「レーガベーネ」シリーズの展開と、不動産管理事業における賃貸管理物件の新規獲得、不動産ファンドの商品開発です。次期中期経営計画については、決算補足説明資料で公表予定とのことです。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデルは、不動産売買仲介手数料、賃貸管理手数料、投資用不動産の販売利益など多角的な構成となっています。市場ニーズの変化への適応力については、投資用不動産の開発や不動産ファンドへの進出など、時代の変化に対応した事業展開を行っている点が評価できます。ただし、不動産市場の変動リスクには常に晒されているため、今後の市場動向を注視する必要があります。
5. 技術革新と主力製品
目立った技術革新に関する情報は公開されていません。主力製品・サービスは、自社開発の投資用不動産「レーガベーネ」シリーズと、賃貸管理サービスです。
6. 株価の評価
- PER (会社予想): 4.53倍 (業界平均11.3倍と比較して低い)
- PBR (実績): 0.85倍 (業界平均0.9倍と比較して低い)
- EPS (会社予想): 359.33円
- BPS (実績): 1,914.69円
PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感がある可能性を示唆しています。ただし、この数値だけで投資判断を行うべきではありません。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は1,560円から1,632円の範囲で推移しており、大きなトレンドは見られません。年初来高値1,756円、年初来安値1,359円と比較すると、現在の株価は中位圏に位置付けられます。
8. 財務諸表分析
過去数年間、売上高、営業利益、純利益は増加傾向にあります。ただし、2024年9月期の四半期売上高成長率は前年比-14.2%、四半期利益成長率は前年比-44.5%と減少しています。自己資本比率は32.0%と比較的安定していますが、前期比で減少しています。高水準の負債比率（Total Debt/Equity: 135.56%）には注意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
2024年9月期の1株配当は53円、配当利回りは3.26%と予想されています。配当性向は15.02%と低く、安定した配当を継続する方針と考えられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は横ばい傾向にあり、大きな上昇・下降の勢いは見られません。信用買残は増加傾向にありますが、信用倍率は0.00倍と低く、市場の関心はそれほど高くないと推測されます。
11. 総評
香陵住販は、茨城県を地盤とする堅実な経営を行う不動産会社です。地域密着型のビジネスモデルと自社開発物件による収益基盤は強みですが、市場環境の変化や競合との競争、高水準の負債比率には注意が必要です。財務指標は、PER、PBRともに割安感がある可能性を示唆していますが、今後の業績推移や市場環境を注視する必要があります。投資判断にあたっては、これらの点を踏まえ、ご自身の判断で行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 3495 |
| 企業名 | 香陵住販 |
| URL | https://www.koryo-j.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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