スバル興業株式会社（9632）企業分析レポート
1. 企業情報
スバル興業株式会社は、道路維持管理・清掃を主力とする東宝株式会社の子会社です。道路関連事業の他に、レジャー事業（飲食店、マリーナ運営など）、不動産事業も展開しています。公共事業への依存度が高い点が特徴です。従業員数は685名、平均年齢は44.4歳、平均年収は749万円です。
2. 業界のポジションと市場シェア
道路維持管理・清掃、レジャー、不動産という多角的な事業展開を行っていますが、市場シェアに関する具体的なデータは公開情報からは得られませんでした。道路関連事業は公共事業に大きく依存しており、公共事業の動向に業績が左右されるリスクがあります。競争優位性としては東宝グループの一員であることによる安定性や、多角化によるリスク分散が挙げられますが、具体的な市場シェアや競合他社との比較優位性については不明です。
3. 経営戦略と重点分野
中期経営戦略「中期経営戦略2022-2025 TRY!2025」の最終年度にあたります。具体的な施策や重点分野については公開情報からは詳細が不明です。決算短信からは、道路関連事業の増収を目指しつつ、レジャー事業の減収や原材料価格・人件費の上昇への対応が課題となっていることが読み取れます。
4. 事業モデルの持続可能性
公共事業への依存度が高い点がリスク要因となります。公共事業の予算削減や入札競争の激化は業績に悪影響を及ぼす可能性があります。レジャー事業や不動産事業は収益の安定化に貢献する可能性がありますが、市場ニーズの変化への対応が重要となります。
5. 技術革新と主力製品
公開情報からは、具体的な技術革新や主力製品に関する情報は得られませんでした。道路維持管理・清掃という事業特性上、高度な技術革新というよりは、効率化や省人化技術の導入などが重要と考えられます。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）： 13.90倍（連結）
- PBR（実績）： 1.18倍（連結）
- EPS（会社予想）： 227.63円（連結）
- BPS（実績）： 2,688.63円（連結）
- 株価： 3,155円
現在の株価は、予想PERが業界平均（15.0倍）を下回っており、やや割安感がある可能性があります。PBRは業界平均（1.2倍）とほぼ同水準です。ただし、予想EPSと実績BPSに基づく評価であり、将来の業績予想の不確実性を考慮する必要があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は3,140円～3,370円のレンジで推移しており、年初来高値（3,530円）からは下落しています。現在の株価は年初来安値（2,465円）からは高値圏にありますが、明確なトレンドは確認できません。移動平均線も参考に判断する必要があります。
8. 財務諸表分析
過去数年の損益計算書をみると、売上高は増加傾向ですが、営業利益、経常利益、純利益は増減を繰り返しており、安定した収益構造とは言えません。ROEは10%前後で推移しており、自己資本比率は非常に高い水準です。ただし、公開されている情報は限定的であるため、より詳細な分析には追加の情報が必要です。
9. 株主還元と配当方針
予想年間配当は120円（中間配当40円、期末配当80円）で、配当利回りは約2.5%です。配当性向は公開情報からは不明です。2024年1月期には特別配当140円がありました。東宝が51.13%の株式を保有しており、安定した配当が期待できる可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあります。信用買残は増加していますが、信用売残の増加幅の方が大きく、投資家の関心の高まりは限定的である可能性があります。株価への影響要因としては、公共事業の動向、原材料価格・人件費の上昇、レジャー事業の業績などが考えられます。
11. 総評
スバル興業は、道路関連事業を主力とする東宝グループの安定した企業です。しかし、公共事業への依存度が高く、市場ニーズの変化への対応や、人手不足・原材料価格高騰といった課題への対応が今後の業績を左右する重要な要素となります。財務状況は健全ですが、業績の安定性には改善の余地があります。投資判断にあたっては、今後の経営戦略、公共事業の動向、市場環境の変化などを総合的に判断する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 9632 |
| 企業名 | スバル興業 |
| URL | http://www.subaru-kougyou.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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