コーアツ工業株式会社（1743）企業分析レポート
1. 企業情報
コーアツ工業株式会社は、九州を地盤とする建設会社です。プレストレストコンクリート（PC）橋梁工事を中心に、橋梁工事、基礎工事、橋梁補修工事などを手掛けています。 官公需が売上高の約8割を占めており、安定した受注基盤を有しています。 建設事業の他に、コンクリート製品の製造販売、不動産賃貸、太陽光発電による売電事業も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
PC橋梁工事において九州地域で一定のシェアを持つ中堅企業と位置づけられます。具体的な市場シェアデータは公開情報からは確認できませんでしたが、官公需への依存度が高いことから、競争は官公需入札における競合他社との価格競争や技術力競争になると考えられます。 人手不足や資材価格高騰といった建設業界全体の課題も、コーアツ工業にも影響を与えていると考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
公開情報からは、具体的な中期経営計画や詳細な経営戦略は明らかになっていません。しかし、決算短信から、売上高増加と利益率向上を目指していることが推察されます。 各セグメントの戦略については決算短信に記載されているものの、詳細な数値は公開されておらず、現状では分析が困難です。
4. 事業モデルの持続可能性
官公需に大きく依存している点がリスク要因となります。公共事業の予算動向や入札競争の激化によって、業績に大きな影響を受ける可能性があります。 一方で、コンクリート製品事業、不動産事業、売電事業といった多角化への取り組みは、事業モデルの持続可能性を高めるための戦略と考えられます。これらの事業の収益貢献度や成長性については、更なる情報が必要です。
5. 技術革新と主力製品
プレストレストコンクリート技術に定評があるとされていますが、具体的な技術内容や競合他社との優位性については公開情報からは不明です。主力製品はPC橋梁関連の建設工事であり、その技術力と官公需との関係性が業績を大きく左右すると考えられます。
6. 株価の評価
- PER: 7.35倍（会社予想） 業界平均PER（11.3倍）を下回っています。
- PBR: 0.31倍（実績） 業界平均PBR（0.7倍）を大きく下回っています。
- EPS: 164.44円（会社予想）
- BPS: 3,937.20円（実績）
PERとPBRは共に業界平均を大幅に下回っており、市場ではコーアツ工業の株価が割安に評価されている可能性を示唆しています。ただし、この評価が妥当かどうかは、今後の業績や市場環境次第です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は1,200円台で推移しており、年初来高値（1,599円）からは大きく下落しています。 50日移動平均線（1,209.24円）とほぼ同値で推移しており、明確なトレンドは確認できません。200日移動平均線（1,306.58円）を下回っており、中期的なトレンドは下降傾向にある可能性があります。 出来高は少なく、需給状況は不明瞭です。
8. 財務諸表分析
売上高は過去数年で増加傾向にありますが、利益は変動が大きいです。2024年9月期は純利益が大幅に増加していますが、これは一時的な要因による可能性も考慮する必要があります。 自己資本比率は高いものの、前年比で減少しています。 ROE（6.84%）は比較的高い水準ですが、ROA（2.47%）は低い水準です。 詳細なキャッシュフロー分析には、更なる情報が必要です。
9. 株主還元と配当方針
2024年9月期の年間配当金は35円、配当利回りは2.89%（会社予想）です。 配当性向は公開情報からは不明です。 自社株買いに関する情報は確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は小幅な変動にとどまっており、明確な上昇・下降トレンドは見られません。 信用買残は減少傾向にあり、投資家の関心の低下を示唆している可能性があります。 株価に影響を与える要因としては、公共事業の受注状況、原材料価格の動向、人手不足などが挙げられます。
11. 総評
コーアツ工業は、PC橋梁工事で九州地域に一定の地位を築いているものの、官公需への依存度が高く、事業モデルの多様化が課題です。 財務状況は比較的健全ですが、利益の変動が大きく、将来の業績予測には不確実性が伴います。 現在の株価はPER、PBRともに割安に評価されている可能性がありますが、投資判断にあたっては、今後の業績動向や市場環境を慎重に分析する必要があります。 公開情報だけでは十分な分析が困難なため、より詳細な情報収集が不可欠です。
企業情報
| 銘柄コード | 1743 |
| 企業名 | コーアツ工業 |
| URL | http://www.koatsuind.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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