1. 企業情報
企業名: 大王製紙株式会社
概要: 大王製紙は、日本国内および海外で紙製品、パルプ、包装材料、ホーム&パーソナルケア製品を製造・販売する総合製紙大手です。主な事業分野は紙・板紙、ホーム&パーソナルケア、その他（売電、機械、木材、物流など）です。新聞用紙、板紙、家庭用ティッシュ、おむつなどの製品を製造しています。
設立年月日: 1943年5月5日
代表者名: 若林 頼房
従業員数: 12,379人
住所: 〒102-0071 東京都千代田区富士見2-10-2 飯田橋グラン・ブルーム
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内でのポジション: 大王製紙は国内紙・板紙業界で首位級の存在であり、特に新聞用紙、板紙、家庭用ティッシュ、おむつにおいて強い競争力を持ちます。
市場シェア: 紙・板紙業界でトップクラスのシェアを持ち、「エリエール」ブランドで家庭用紙製品の首位を獲得しています。
競争優位性や課題: 競争優位性は製品の多様性と品質の高さにあり、特に環境に優しい製品への移行が課題です。原材料価格の上昇やデジタル化の進行による需要の変化にも対応する必要があります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣が掲げるビジョンや戦略: 中期経営計画「第5次中期事業計画(2024年度～2026年度)」では、「営業キャッシュ・フロー創出力強化」「将来成長のための厳選した投資の実行」「財務基盤の強化」を掲げています。
中期経営計画の具体的な施策や重点分野:
- 営業キャッシュ・フロー創出力強化
- 将来成長のための厳選した投資の実行
- 財務基盤の強化
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデルや市場ニーズの変化への適応力: 大王製紙は多様な製品を提供しており、市場ニーズの変化に柔軟に対応できる事業モデルを持っています。特に環境に配慮した製品への移行が今後の重要な課題です。
持続可能性: 持続可能な事業運営を目指し、環境への影響を最小限に抑える取り組みを進めています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向や独自性: 技術革新は主力製品の品質向上と新製品開発において重要な役割を果たしています。特に環境に優しい製品の開発に注力しています。
収益を牽引している製品やサービス: 家庭用ティッシュ、おむつ、新聞用紙、板紙などの製品が主力です。
6. 株価の評価
EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較:
- EPS（会社予想）: (連)0.00
- BPS（実績）: (連)1,506.12
現在の株価852円に対してBPSが1,506.12円と高く、EPSが0であることから、株価がBPSを上回っている状況です。
7. テクニカル分析
株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か:
- 50日移動平均線: 822.92円
- 200日移動平均線: 899.23円
現在の株価852円は200日移動平均線を上回っており、中長期的には上昇トレンドにあると判断できます。
8. 財務諸表分析
売上、利益、キャッシュフロー、ROE、ROAなどの指標を評価:
- 売上高（過去12か月）: 671,688百万円
- 営業利益: 14,368百万円
- 経常利益: 870百万円
- 中間純損失: △3,467百万円
- ROE（実績）: 1.87%
- ROA（実績）: 0.81%
過去数年分の比較では、売上高は増加傾向にあり、ROEも安定しています。
9. 株主還元と配当方針
配当利回りや配当性向の分析:
- 配当利回り（会社予想）: 1.88%
- 配当性向: 高配当性向が懸念されますが、中長期的な株主還元を目指しています。
自社株買いなどの株主還元策:
- 自社株買いの有無: 自己株式数は2,604,953株と少数ですが、自社株買いの動きは確認されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向（上昇・下降の勢い）:
- 直近10日間の株価は835円～852円の範囲で推移しており、上昇傾向にあります。
株価への影響を与える要因:
- 業績予測の修正、原材料価格の上昇、市場動向など。
11. 総評
各分析結果を簡潔にまとめ、全体的な見解を整理:
大王製紙は国内紙・板紙業界で高い市場シェアを持つ総合製紙大手です。中期経営計画では、財務基盤の強化と将来成長のための投資に重点を置いています。技術革新と主力製品の持続可能性は高く、株価はBPSを上回っており、中長期的には上昇トレンドにあります。財務面ではROEが安定しており、配当性向も高配当性向ですが、株主還元は継続的に行っています。全体的な見解として、業界内での競争力と持続可能な事業モデルにより、長期的な投資価値は高いと判断できます。
企業情報
| 銘柄コード | 3880 |
| 企業名 | 大王製紙 |
| URL | http://www.daio-paper.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – パルプ・紙 |
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