天馬株式会社（7958）企業分析レポート
1. 企業情報
天馬株式会社は、プラスチック製品の製造・販売を行う企業です。「Fits」ブランドの収納用品で知られており、ハウスウエア、工業製品の両分野で事業を展開しています。 工業製品分野では、OA機器部品、自動車部品、家電部品などの受託製造が大きな割合を占めています。 1949年設立、従業員数約7,868名の大企業です。
2. 業界のポジションと市場シェア
天馬は、プラスチック成形加工業界の中堅企業に位置付けられます。 市場シェアに関する具体的な数値は公開情報からは確認できませんでしたが、「Fits」ブランドの収納用品は高い知名度と一定の市場浸透率を有していると推測されます。 競争優位性は、ブランド力と多様な顧客への対応力（ハウスウエアと工業製品の両分野）にあると考えられますが、価格競争の激しさや原材料価格の高騰といった課題も抱えていると考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
公開情報からは、具体的な中期経営計画の詳細までは把握できませんでしたが、決算短信から「サステナブル経営推進による企業価値向上」を基本方針とした第4次中期経営計画（2027年3月期まで）を進めていることがわかります。 重点分野は、ハウスウエアと工業製品の両分野への継続的な投資と、サステナビリティへの取り組みだと考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
天馬の事業モデルは、ハウスウエアと工業製品の両分野への製品供給と受託製造です。 ハウスウエア分野ではブランド力による収益獲得、工業製品分野では顧客ニーズに合わせた柔軟な対応による収益獲得を目指していると考えられます。 市場ニーズの変化への適応力は、新製品開発や顧客ニーズへの迅速な対応力にかかっています。 原材料価格の変動や世界経済の不確実性といったリスクへの対応が、事業モデルの持続可能性を左右する重要な要素となります。
5. 技術革新と主力製品
天馬は、プラスチック成形加工技術を基盤としています。 具体的な技術開発の動向や独自性については公開情報からは詳細が不明です。 主力製品は「Fits」ブランドの収納用品と、各種工業製品（OA機器部品、自動車部品等）です。
6. 株価の評価
- PER: 会社予想PERは16.05倍。業界平均PER（20.4倍）と比較するとやや低い水準です。
- PBR: 実績PBRは0.66倍。業界平均PBR（1.1倍）と比較すると低い水準です。
- EPS: 会社予想EPSは169.93円。
- BPS: 実績BPSは4,135.19円。
現在の株価2728円は、PBR、PERともに低い水準にあることから、市場の評価が低い可能性が示唆されます。 ただし、これらの指標だけで株価を評価することはできません。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、2701円～2956円の範囲で推移しており、年初来高値3110円からは下落しています。 50日移動平均線（2945.56円）を下回っており、200日移動平均線（2683.73円）は上回っています。 短期的なトレンドは下降傾向にあると判断できますが、長期的なトレンドは判断できません。
8. 財務諸表分析
過去数年の売上高は変動しており、利益も安定していません。 2025年3月期中間決算では、売上高は増加したものの、原材料価格高騰や円安の影響で利益が減少しています。 ROE（過去12か月：3.13%）は低く、収益性の改善が課題です。 自己資本比率は高く（79.5%）、財務の安定性は高いと言えます。
9. 株主還元と配当方針
予想年間配当は82円、配当利回りは3.01%です。 配当性向は65.88%と高めです。 自社株買いも行っていることから、積極的な株主還元姿勢が見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあります。 原材料価格の高騰や世界経済の不確実性、中間決算での利益減少などが株価に影響を与えていると考えられます。 投資家関心は、今後の業績見通しや経営戦略にかかっています。
11. 総評
天馬株式会社は、「Fits」ブランドで知られるプラスチック製品メーカーですが、収益性の低さや市場環境の不確実性が課題となっています。 PBR、PERは低い水準にあり、市場の評価は低いと言えます。 今後の業績回復と経営戦略の進展が、株価の動向を左右する重要な要素となります。 投資にあたっては、これらの点を踏まえ、十分な情報収集とリスク管理を行う必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 7958 |
| 企業名 | 天馬 |
| URL | http://www.tenmacorp.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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