エイチワン株式会社（5989）企業分析レポート 2025年1月22日
1. 企業情報
エイチワン株式会社は、自動車およびオートバイ部品、金型、溶接機器の製造・販売を行う企業です。主力製品は自動車の車体骨格部品（フロントバルクヘッド、フロントサイドフレーム、リアフレームなど）で、ホンダへの供給が全体の約9割を占めています。高度な加工・溶接技術を強みとし、日本国内に加え、インドやタイなど海外にも展開しています。1939年設立、従業員数約5,779名。
2. 業界のポジションと市場シェア
自動車部品業界において、エイチワンはホンダへの高い依存度が特徴です。ホンダの生産動向に大きく左右されるため、ホンダ以外の顧客基盤拡大が重要な課題となります。市場シェアの正確な数値は公開情報からは得られませんでしたが、ホンダ車体骨格部品サプライヤーとしての地位は確立していると考えられます。競争優位性は、ホンダとの長年の取引関係と高度な加工・溶接技術にあります。課題としては、顧客集中リスクの軽減と、EVシフトへの対応、中国EVメーカーの台頭への対応などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
公開情報からは具体的な中期経営計画の詳細は不明です。しかし、決算短信からは、国内拠点の集約を進めていることが示唆されており、効率化とコスト削減が経営戦略の重点分野の一つであると考えられます。また、EVシフトへの対応や海外市場の開拓も重要な戦略課題と考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
エイチワンの事業モデルは、自動車メーカーへの部品供給に大きく依存しています。自動車業界の動向、特にホンダの生産量や車種構成の変化に大きく影響を受けます。EVシフトへの対応、多様な顧客獲得、技術革新による付加価値向上などが、事業モデルの持続可能性を確保するための重要な要素となります。
5. 技術革新と主力製品
エイチワンの強みは高度な加工・溶接技術です。主力製品である自動車車体骨格部品の製造において、この技術が競争優位性を生み出しています。具体的な技術開発の動向は公開情報からは不明です。
6. 株価の評価
- PER (会社予想): 3.63倍 (非常に低い水準。業績予想が大幅に下方修正されている可能性を示唆)
- PBR (実績): 0.50倍 (低い水準。市場が企業価値を低く評価している可能性を示唆)
- EPS (会社予想): 285.75円
- BPS (実績): 2,069.40円
現在の株価1,037円は、低いPBRと低いPERから、市場が今後の業績に懐疑的な見方を示している可能性を示唆しています。 業界平均PER(17.5倍)と比較しても著しく低い値であり、今後の業績回復が株価上昇の鍵となります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、1,093円から1,037円へと下落傾向にあります。年初来高値1,152円からは下落しており、高値圏にあるとは言えません。しかし、年初来安値663円からは上昇しており、安値圏にあるとも断言できません。明確なトレンドは確認できません。
8. 財務諸表分析
過去12ヶ月間の損益計算書によると、営業利益はマイナス、純利益も大幅なマイナスとなっています。ROEは-35.00%と著しく低い数値です。これは、売上高増加にも関わらず、営業費用やその他の費用が大きく、利益を圧迫していることを示唆しています。中間決算短信では、売上高は増加し、利益も大幅に増加していますが、通期予想は依然として厳しい状況です。 今後の業績改善が強く求められます。
9. 株主還元と配当方針
予想配当利回りは2.51%、1株配当は26.00円です。配当性向は公開情報からは不明です。中間決算短信によると、年間配当金は26円を維持する計画です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、明確な上昇トレンドは確認できません。投資家関心は、業績の悪化やホンダへの依存度、EVシフトへの対応など、様々な懸念材料によって低くなっている可能性があります。
11. 総評
エイチワンはホンダへの高い依存度と、直近の業績悪化が大きな懸念材料です。低いPERとPBRは、市場が今後の業績に懐疑的な見方を示していることを反映していると考えられます。 EVシフトへの対応、顧客基盤の多様化、コスト削減などの経営努力が、今後の株価動向を左右する重要な要素となります。 投資判断にあたっては、今後の業績発表や経営戦略の詳細を注視する必要があります。 現在の情報だけでは、投資判断を行うには不十分な情報しかありません。
企業情報
| 銘柄コード | 5989 |
| 企業名 | エイチワン |
| URL | http://www.h1-co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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