株式会社植木組（1867）企業分析レポート 2025年1月22日
1. 企業情報
株式会社植木組は、新潟県柏崎市に本社を置く中堅建設会社です。主に土木、管工事、舗装、軌道工事の設計、計画、監督、コンサルティングを手掛けています。 その他、不動産売買・賃貸、土地開発、自動車の製造・販売・賃貸、建設資材・設備の販売・レンタル、発電設備の保守・修理なども行っています。近年は、県外（東京、中部、東北など）への事業拡大や、子会社を通じた有料老人ホーム事業への進出など、事業多角化にも取り組んでいます。
2. 業界のポジションと市場シェア
新潟県を地盤とする中堅建設会社であり、市場シェアに関する具体的な数値は公開情報からは確認できません。競争優位性は、新潟県内での長年の実績と地域密着性にあると考えられます。しかし、業界全体では公共投資・民間投資ともに底堅いものの、資材価格高騰や人手不足が課題となっています。県外への事業拡大は、競争激化への対応策の一つと言えるでしょう。
3. 経営戦略と重点分野
経営戦略としては、新潟県内での基盤強化と県外への事業拡大、事業多角化（有料老人ホームなど）が挙げられます。中期経営計画の具体的な内容は公開情報からは不明です。
4. 事業モデルの持続可能性
建設業は景気変動の影響を受けやすく、公共事業の動向に大きく左右されます。 不動産事業や有料老人ホーム事業への進出は、事業ポートフォリオの多様化によるリスク軽減を狙っていると推測できます。しかし、これらの事業も市場ニーズの変化や競合の激化といったリスクを抱えています。
5. 技術革新と主力製品
具体的な技術開発の動向や独自性に関する情報は公開情報からは不足しています。主力製品・サービスは、建設工事全般（土木、管工事、舗装、軌道工事など）と考えられます。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）： 6.96倍（連結）→ 業界平均PER（11.3倍）を下回っている。
- PBR（実績）： 0.38倍（連結）→ 業界平均PBR（0.7倍）を大きく下回っている。
- EPS（会社予想）： 230.71円（連結）
- BPS（実績）： 4,196.36円（連結）
PER、PBRともに業界平均を下回っており、市場からの評価が低い可能性を示唆しています。 しかし、これは業績の低さだけでなく、市場の成長性に対する期待感の低さなども反映している可能性があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は1,543円～1,630円の範囲で推移しており、年初来高値（1,824円）からは下落しています。 50日移動平均線（1,566.24円）、200日移動平均線（1,598.91円）を下回っており、弱気相場にある可能性を示唆しています。
8. 財務諸表分析
売上高は過去数年、比較的安定していますが、利益率は変動が大きいです。2025年3月期第2四半期決算では、売上高は減少したものの、営業利益、経常利益、純利益は増加しています。これは、大型工事の利益率改善や不採算工事の減少によるものと説明されています。ROEは過去12か月で8.69%と高い水準です。自己資本比率も高く、財務の健全性は良好です。しかし、営業キャッシュフローはマイナスとなっており、今後の資金繰り状況に注意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
予想配当利回りは4.36%と比較的高い水準です。配当性向は公開情報からは不明です。自己株買いなどの情報も確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は小幅な上昇基調ですが、勢いは弱いです。 信用買残は増加傾向にあり、投資家の関心は一定程度あると推測できます。しかし、株価上昇の大きな材料は見当たりません。
11. 総評
植木組は、新潟県を地盤とする中堅建設会社で、財務状況は比較的良好です。しかし、業界全体の課題である資材価格高騰や人手不足、そして市場の成長性に対する期待感の低さなどが、株価評価の低さに繋がっている可能性があります。 県外への事業拡大や事業多角化は、今後の成長戦略として重要ですが、その成功が株価に反映されるかどうかは不透明です。 投資判断にあたっては、今後の業績推移や市場環境の変化を注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 1867 |
| 企業名 | 植木組 |
| URL | http://www.uekigumi.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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