株式会社プロパスト（3236）企業分析レポート 2025年1月22日
1. 企業情報
株式会社プロパストは、東京都を拠点とする不動産会社です。首都圏において、マンションの開発・販売代理、土地再開発、中古不動産再生事業を展開しています。賃貸開発と中古収益物件再生を2本柱とし、分譲開発も手がけています。デザイン力に強みを持つとされています。事業内容は、分譲開発、賃貸開発、バリューアップ（中古不動産再生）の3つに大別されます。
2. 業界のポジションと市場シェア
プロパストは、首都圏を主な事業エリアとする中堅不動産会社です。市場シェアに関する具体的な数値は公開情報からは確認できませんが、大手デベロッパーに比べると規模は小さいと考えられます。競争優位性はデザイン力にあるとされていますが、業界全体が競争が激しく、地価高騰や建築コスト上昇といった課題に直面しています。
3. 経営戦略と重点分野
明確な中期経営計画に関する情報は公開情報からは確認できませんでしたが、賃貸開発と中古収益物件再生を2本柱とする戦略をとっていることが分かります。バリューアップ事業の強化も重点分野の一つと考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
プロパストの事業モデルは、土地の仕入れ、開発、販売・賃貸という不動産開発の基本的な流れに基づいています。収益モデルは、分譲マンションの販売利益、賃貸マンションの賃料収入、バリューアップ事業による売却益などから構成されます。市場ニーズの変化への適応力は、今後の不動産市場の動向、特に首都圏の需要動向に依存します。
5. 技術革新と主力製品
プロパストの技術革新に関する情報は公開情報からは限定的です。デザイン力に強みを持つとされているものの、具体的な技術開発の動向や独自性については不明です。収益を牽引しているのは賃貸開発事業と考えられますが、具体的な製品やサービスに関する情報は不足しています。
6. 株価の評価
- PER (予想): 4.91倍。業界平均PER (11.3倍)を大きく下回っており、割安感がある可能性を示唆しています。ただし、予想値であり、将来の業績次第で大きく変動する可能性があります。
- PBR (実績): 0.47倍。業界平均PBR (0.9倍)を下回っており、株価が純資産価値を大きく下回っていることを示しています。これも、割安感がある可能性を示唆していますが、将来の業績や資産価値の変動に注意が必要です。
- EPS (予想): 32.18円。
- BPS (実績): 334.92円。
現在の株価158円は、PBR、PERともに業界平均を下回っており、割安に取引されている可能性があります。しかし、低PER、低PBRは必ずしも投資判断の根拠とはならず、業績の悪化や将来の成長性などを総合的に判断する必要があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は156円～169円のレンジで推移しており、年初来高値233円からは大きく下落しています。現在の株価は年初来安値137円よりは高いものの、高値圏にあるとは言えず、むしろ安値圏に近い状況と言えるでしょう。
8. 財務諸表分析
過去数年の損益計算書をみると、売上高は増加傾向にあるものの、利益は伸び悩んでいます。特に2025年5月期中間決算では、売上高、営業利益、経常利益、純利益が前年同期比で減少しています。これは分譲開発事業の売上高がゼロだったこと、賃貸開発事業の減収減益、建築コスト増加などが原因として挙げられています。自己資本比率は32.5%と比較的安定していますが、総負債は増加傾向にあります。
9. 株主還元と配当方針
予想年間配当は4.00円、配当利回りは2.53%です。配当性向は公開情報からは確認できません。自社株買いに関する情報は確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあります。これは、中間決算での業績悪化が大きく影響していると考えられます。信用買残は増加傾向にあり、投資家の関心は一定程度あるものの、業績不振が株価にネガティブに作用していると考えられます。
11. 総評
プロパストは、首都圏を拠点とする中堅不動産会社です。デザイン力に強みを持つものの、業界全体の競争激化や建築コスト上昇といった課題に直面しています。直近の中間決算では業績が悪化しており、株価も下落傾向にあります。PER、PBRは業界平均を下回っており、割安感がある可能性はありますが、業績の悪化や将来の成長性などを総合的に判断する必要があります。投資判断にあたっては、今後の業績動向、市場環境、経営戦略などを慎重に検討する必要があるでしょう。 本レポートは情報提供を目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。投資の最終決定はご自身の判断で行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 3236 |
| 企業名 | プロパスト |
| URL | http://www.properst.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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