株式会社メイコー（6787）企業分析レポート
1. 企業情報
メイコーは、プリント配線板（PCB）とその関連電子部品の設計、製造、販売をグローバルに行う企業です。自動車、通信、産業機器、医療機器、アミューズメント、家電など幅広い産業に製品を提供しています。主力製品は、両面/多層PCB、HDI PCB、フレキシブルPCBなど多岐に渡り、高層数PCBや特殊な用途向けPCBも製造しています。日本国内に加え、中国、ベトナムにも生産拠点を持ち、グローバルな生産体制を構築しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
プリント配線板製造業界において、メイコーは国内上位企業に位置づけられています。車載用とスマートフォン用のPCBが2本柱となっており、これらの市場におけるシェアは公開情報からは特定できませんが、高い競争力を持つと推測されます。 しかし、業界全体としては競争が激しく、価格競争や技術革新への対応が重要な課題となっています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、高付加価値製品であるビルドアップ基板の販売拡大に注力しています。中期経営計画の具体的な内容は公開情報からは詳細に把握できませんが、生産性向上、コスト削減、そしてグローバル市場への更なる進出が重要な戦略的柱であると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
メイコーの収益モデルは、多様な産業への製品供給と、高付加価値製品へのシフトにより支えられています。しかし、自動車やスマートフォン市場の動向に大きく左右されるため、市場ニーズの変化への迅速な対応が持続可能性を左右する重要な要素となります。技術革新への投資と、新たな市場開拓も重要です。
5. 技術革新と主力製品
メイコーは、高層数PCB、高周波対応PCB、特殊材料を用いたPCBなど、高度な技術を要する製品の開発・製造に強みを持っています。収益を牽引しているのは、車載用とスマートフォン用のPCBと考えられますが、具体的な製品名や売上比率は公開情報からは不明です。
6. 株価の評価
- PER (会社予想): 15.60倍
- PBR (実績): 2.42倍
- EPS (会社予想): 584.79円
- BPS (実績): 3,776.39円
現在の株価9120円は、予想PER15.60倍、実績PBR2.42倍と、業界平均PER24.2倍、業界平均PBR1.6倍と比較して、PERは割安、PBRは割高に位置づけられます。ただし、これはあくまで単純な比較であり、企業の成長性やリスクなどを考慮する必要があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、8500円台から9000円台前半で推移しており、年初来高値9590円からはやや下落していますが、年初来安値3960円からは大幅に上昇しています。50日移動平均線(8968.60円)と200日移動平均線(6854.80円)を上回っており、短期的な上昇トレンドにあると判断できます。しかし、高値圏か安値圏かは、過去の株価推移や市場環境などを総合的に判断する必要があります。
8. 財務諸表分析
過去数年間の売上高は増加傾向にあり、利益も増加しています。ただし、2022年度の営業利益は前年比で減少しています。ROEは12.89%と高い水準を維持していますが、自己資本比率は42.7%とやや低めです。また、総負債が大きく、総負債/自己資本比率が高い点が懸念材料です。 直近四半期の財務指標は、売上高、営業利益ともに前年同期比で増加しており、好調な業績を示しています。
9. 株主還元と配当方針
予想配当利回りは0.88%、予想1株配当は80円です。配当性向は公開情報からは不明ですが、比較的低い水準と推測されます。自社株買いに関する情報は公開情報からは確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にありますが、その勢いはやや弱まっているように見えます。株価に影響を与える要因としては、世界経済の動向、特に自動車産業やスマートフォン市場の動向、為替レート、原材料価格などが挙げられます。
11. 総評
メイコーは、プリント配線板業界において高い技術力と市場シェアを持つ企業です。高付加価値製品へのシフトやコスト削減などの経営努力により、業績は堅調に推移しています。しかし、市場環境の変化や財務状況（高負債）には注意が必要です。投資判断にあたっては、これらの点を踏まえ、ご自身の投資戦略と照らし合わせて慎重に検討することが重要です。
企業情報
| 銘柄コード | 6787 |
| 企業名 | メイコー |
| URL | http://www.meiko-elec.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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