TOTO株式会社（5332）企業分析レポート 2025年1月26日
1. 企業情報
TOTO株式会社は、衛生陶器を主力製品とする住宅設備機器メーカーです。国内シェア6割を誇る衛生陶器事業に加え、温水洗浄便座「ウォシュレット」など、水回り製品で高いブランド認知度を有しています。近年はリフォーム市場への進出や海外展開にも注力しています。大建工業、YKK APなどとの提携も進めており、住宅設備機器分野における総合力を高めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
TOTOは、国内衛生陶器市場において圧倒的なシェア（約6割）を有するトップメーカーです。温水洗浄便座市場においても「ウォシュレット」ブランドで高いシェアを占めています。しかし、競合他社も存在し、価格競争や技術革新への対応が課題となっています。特に海外市場では、現地メーカーとの競争が激化しており、ブランド力とコスト競争力の両立が求められます。
3. 経営戦略と重点分野
TOTOの経営戦略は、リフォーム市場の開拓と海外事業の拡大に重点が置かれています。中期経営計画では、デジタル技術を活用した製品開発やサービス提供、サステナビリティへの取り組みなどが具体的な施策として挙げられています。
4. 事業モデルの持続可能性
TOTOの事業モデルは、高付加価値製品の開発とブランド力の維持に依存しています。「ウォシュレット」のような独自技術を持つ製品は、競争優位性を維持する上で重要です。しかし、市場ニーズの変化（省エネ化、スマートホーム化など）への迅速な対応が、事業モデルの持続可能性を左右します。
5. 技術革新と主力製品
TOTOは、節水性能や清掃性の向上など、技術革新を積極的に行っています。主力製品は衛生陶器、温水洗浄便座「ウォシュレット」、浴室、キッチンなどの水回り製品です。これらの製品は、高い技術力とデザイン性を両立しており、収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- PER (会社予想): 17.43倍
- PBR (実績): 1.18倍
- EPS (会社予想): 212.21円
- BPS (実績): 3,142.12円
- 株価: 3,681円 (前日終値)
PERは業界平均（18.3倍）をやや下回っていますが、PBRは業界平均（1.4倍）を下回っています。現在の株価は、BPSを下回っており、株価は割安感がある可能性も示唆されます。ただし、将来の業績見通しや市場環境を考慮する必要があります。
7. テクニカル分析
現在の株価(3,681円)は、年初来安値(3,602円)付近にあり、年初来高値(5,530円)からは大きく下落しています。短期的な株価の動向は、市場の需給や投資家のセンチメントに左右されるため、明確な判断はできません。
8. 財務諸表分析
2025年3月期中間決算では、売上高は前年同期比4.7%増、営業利益は58.1%増と大幅な増益となりました。しかし、経常利益は微減となっています。自己資本比率は高く、財務の安定性は良好です。キャッシュフローは営業活動によるキャッシュフローが大きく、財務基盤は堅実です。
9. 株主還元と配当方針
予想年間配当金は100円であり、配当利回りは2.70%です。配当性向は開示されていませんが、安定した配当を継続しています。自己株式の保有も確認できます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、やや上昇傾向にありますが、大きな上昇トレンドとは言い切れません。投資家の関心は、今後の業績見通しや市場環境に大きく左右されると考えられます。
11. 総評
TOTOは、衛生陶器市場で高いシェアを誇る優良企業です。堅実な財務基盤と安定した配当を背景に、中長期的な成長が期待できます。ただし、競争激化や市場ニーズの変化への対応が今後の課題となります。現在の株価は、割安感がある可能性も示唆されますが、投資判断にあたっては、今後の業績見通しや市場環境を十分に考慮する必要があります。
補足: 本レポートは公開情報に基づいて作成されていますが、情報の正確性、完全性を保証するものではありません。 投資判断はご自身の責任で行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 5332 |
| 企業名 | TOTO |
| URL | http://www.toto.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – ガラス・土石製品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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