株式会社CEホールディングス（4320）企業分析レポート
1. 企業情報
CEホールディングスは、電子カルテシステムや医療情報システムの開発・販売を主とする企業です。特に中小病院向けに強みを持ち、NECなど大手IT企業との協業も進めています。事業内容は、ヘルスケアソリューション事業（電子カルテシステム、医療情報システム、臨床開発支援など）とマーケティングソリューション事業（デジタルマーケティング支援など）の2つに大別されます。札幌市に本社を置き、従業員数は606名です。
2. 業界のポジションと市場シェア
医療情報システム市場は、高齢化社会の進展や医療DX推進により成長が見込まれています。CEホールディングスは、中小病院向け電子カルテシステム市場において一定のシェアを有していると推測されますが、具体的な市場シェアデータは公開情報からは確認できませんでした。競合は、大手IT企業や医療情報システム専門企業など多岐に渡ります。競争優位性は中小病院への特化と大手との協業による技術力の向上にあると考えられますが、市場における具体的な地位やシェアの明確化が今後の課題です。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信によると、ヘルスケアソリューション事業では電子カルテシステムの販売強化、マーケティングソリューション事業では新規案件獲得に注力する戦略を掲げています。中期経営計画等の具体的な情報は公開情報からは確認できませんでした。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデルは、電子カルテシステムや医療情報システムのライセンス販売、保守サービス、臨床開発支援サービスからの収益です。市場ニーズの変化への適応力は、医療DXの進展や医療機関のIT化ニーズに対応できる技術開発力と、大手との協業体制に依存する部分があると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
主力製品は自社開発の電子カルテシステム「MI RA Is」です。技術開発の動向や独自性については、公開情報からは詳細な情報が得られませんでした。
6. 株価の評価
- PER: 会社予想PERは10.05倍。業界平均PER（17.6倍）と比較すると低い水準です。
- PBR: 実績PBRは1.35倍。業界平均PBR（1.6倍）と比較すると低い水準です。
- EPS: 会社予想EPSは54.23円。
- BPS: 実績BPSは403.14円。
現在の株価545円は、PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感がある可能性を示唆しています。しかし、業績の変動性も考慮する必要があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は515円～553円の範囲で推移しており、年初来高値656円からは下落しています。50日移動平均線（552.54円）と200日移動平均線（521.78円）を下回っており、弱気相場にある可能性があります。
8. 財務諸表分析
過去数年の損益計算書をみると、売上高は増加傾向にあるものの、営業利益、経常利益、当期純利益は変動が大きく、2024年9月期は大幅な減益となっています。これは、臨床開発支援事業の減収、減損損失の計上、のれん償却などが影響しています。ROEは2.02%と低く、収益性の改善が課題です。自己資本比率は54.2%と高い水準です。
9. 株主還元と配当方針
2025年9月期の予想配当は22円、配当利回りは4.04%と比較的高い水準です。配当性向は、利益の変動が大きいため、安定性には欠ける可能性があります。自社株買いに関する情報は公開情報からは確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は横ばいからやや下降傾向にあります。2024年9月期の減益決算が株価にネガティブに影響を与えている可能性があります。
11. 総評
CEホールディングスは、中小病院向け電子カルテシステム市場で一定の地位を築いているものの、業績の変動が大きく、収益性の改善が課題です。PER、PBRは業界平均を下回っており、割安感がある可能性も示唆されていますが、今後の業績動向、特に収益性の改善状況を注視する必要があります。 投資判断にあたっては、公開されている情報に加え、ご自身の投資戦略やリスク許容度を総合的に考慮してください。
企業情報
| 銘柄コード | 4320 |
| 企業名 | CEホールディングス |
| URL | https://www.ce-hd.co.jp |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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