株式会社クリーマ（4017）企業分析レポート
1. 企業情報
株式会社クリーマは、日本およびアジア圏において、ハンドメイド作品のオンラインマーケットプレイス「Creema」を運営する企業です。アクセサリー、バッグ、衣料品、家具、インテリア雑貨など幅広いジャンルのハンドメイド作品を取り扱い、クリエイターと購入者を繋ぐプラットフォームを提供しています。 事業内容はマーケットプレイスサービスが中心で、プラットフォームサービス（マーケティング支援など）、イベントサービスなども展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
クリーマは、国内のハンドメイドEC市場において一定のシェアを有していると推測されますが、正確な市場シェアデータは公開情報からは確認できません。競合としては、minneなどのハンドメイドECサイトが存在し、激しい競争が展開されています。競争優位性としては、長年の運営によるブランド力、クリエイターとの強固な関係、多様な商品ラインナップなどが挙げられますが、新規参入や既存競合の強化による競争激化は課題と言えるでしょう。
3. 経営戦略と重点分野
公開情報からは、具体的な中期経営計画の詳細は不明です。しかし、決算短信から、クリエイターへの支援強化（クリエイターエンパワーメント）が重点分野の一つであることが読み取れます。 また、マーケットプレイスサービスの流通総額拡大を目指していると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
Creemaの収益モデルは、クリエイターが販売した作品に対して発生する手数料収入が中心です。 市場ニーズの変化への適応力としては、新たなジャンルの作品を取り入れたり、プラットフォーム機能の拡充（マーケティング支援の強化など）を行うことで対応していると考えられます。ただし、ハンドメイド市場の成長性や、競合との差別化が持続可能性を左右する重要な要素となります。
5. 技術革新と主力製品
Creemaは、オンラインマーケットプレイスというデジタルプラットフォームを基盤としており、技術革新としては、サイトの使いやすさ向上、決済システムの安全性向上、マーケティングツールの開発などが挙げられます。主力製品は「Creema」プラットフォーム自体であり、多様なハンドメイド作品を取り扱うことで収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- PER (会社予想): 18.50倍（連結）
- PBR (実績): 1.61倍（連結）
- EPS (会社予想): 13.51円（連結）
- BPS (実績): 154.82円（連結）
- 株価: 250円
現在の株価は、予想PERから見ると、業界平均PER（66.2倍）と比較して低い水準にあります。PBRに関しても、業界平均（3.5倍）を大きく下回っています。ただし、過去の業績が不安定であること、予想EPSに基づいていることを考慮する必要があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は230円台から250円台で推移しており、年初来高値（450円）からは大きく下落しています。200日移動平均線（283.99円）を下回っており、現状は安値圏にあると判断できます。ただし、短期的なトレンドのみを捉えたものであり、長期的な視点での分析が必要です。
8. 財務諸表分析
過去数年の損益計算書を見ると、営業利益は変動が大きく、2024年2月期は黒字、2023年2月期は大幅な赤字となっています。ROEは過去12か月で10.17%と高い水準ですが、営業利益の不安定さを考慮する必要があります。自己資本比率は27.9%と比較的安定しています。キャッシュフローは、過去12か月で営業キャッシュフローがマイナスとなっており、資金繰り状況に注意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
2024年2月期は配当金0円でした。2025年2月期の配当予想も未定です。配当利回りは現在0%です。自社株買いに関する情報は公開情報からは確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は小幅な上昇傾向を示していますが、大きな上昇トレンドとは言い切れません。株価への影響要因としては、業績の変動、市場全体の動向、競合状況などが考えられます。 決算短信にも記載されている通り、Web広告単価高騰やなりすましメール問題などがネガティブな影響を与えている可能性があります。
11. 総評
クリーマは、成長性の高いハンドメイドEC市場において事業展開していますが、業績の安定性、競争激化、市場シェアの拡大といった課題も抱えています。 現在の株価は、業績や業界平均と比較して割安感があるように見えますが、財務状況や将来の成長性などを総合的に判断する必要があります。投資判断にあたっては、最新の情報を収集し、ご自身の投資リスク許容度を考慮した上で慎重に検討することが重要です。
企業情報
| 銘柄コード | 4017 |
| 企業名 | クリーマ |
| URL | https://www.creema.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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