芦森工業株式会社（3526）企業分析レポート
1. 企業情報
芦森工業株式会社は、自動車安全システム（シートベルト、エアバッグ、ステアリングホイール等）を製造・販売する企業です。 その他、消防用ホース、産業資材（ロープ、ベルト、建設資材等）、管路更生システムなども手掛けており、多角的な事業展開を行っています。創業は1878年と歴史が長く、大阪府摂津市に本社を置く。従業員数は2,442名。
2. 業界のポジションと市場シェア
芦森工業は、自動車安全部品、消防用ホース、産業資材といった複数の市場に参入しています。各市場における正確な市場シェアは公開情報からは特定できませんが、消防用ホースにおいては国内大手企業の一つと認識されています。自動車安全部品市場では、競争が激しいグローバル市場の中で、ニッチな分野や独自の技術を活かした製品開発が競争優位性を維持する上で重要となります。
3. 経営戦略と重点分野
公開情報からは、芦森工業の具体的な中期経営計画や詳細な経営戦略は明確に把握できません。しかし、決算短信等から、自動車安全部品事業と機能製品事業の二本柱で事業展開していることがわかります。自動車安全部品事業では、高付加価値製品の開発やグローバル展開が、機能製品事業では、パルテム関連（管路更生）や防災関連製品の強化が重点分野と考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
芦森工業の事業モデルは、自動車産業、防災産業、建設産業といった複数の産業に依存しています。これらの産業の動向に左右されるリスクがあります。一方で、自動車の安全規制強化や老朽インフラの更新といった社会的なニーズに対応できる製品群を有しているため、一定の持続可能性は確保できると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
主力製品は自動車安全部品（シートベルト、エアバッグ）です。消防用ホースや管路更生システムなども重要な製品群です。公開情報からは、具体的な技術革新の取り組みや独自技術に関する情報は限定的です。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 8.39倍（業界平均7.3倍）
- PBR（実績）: 0.74倍（業界平均0.5倍）
- EPS（会社予想）: 332.63円
- BPS（実績）: 3,784.32円
現在の株価2,792円は、予想PERが業界平均をやや上回り、PBRは業界平均を上回っています。BPSを考慮すると、株価は純資産価値を下回っており、割安感がある可能性も示唆されます。ただし、予想値に基づく評価であること、業績の変動リスクなどを考慮する必要があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は2,600円台から2,800円台で推移しており、明確なトレンドは確認できません。年初来高値2,935円からは下落していますが、年初来安値1,762円からは上昇しています。50日移動平均線(2586.58円)と200日移動平均線(2431.40円)を上回っており、短期的な上昇トレンドを示唆する可能性があります。
8. 財務諸表分析
過去数年の損益計算書を見ると、売上高は増加傾向にありますが、利益は変動が大きいです。2025年3月期中間決算では売上高は増加したものの、特別損失により純利益が減少しています。ROE（過去12か月：10.34%）は、自己資本効率の高さを示唆しています。自己資本比率も41.8%と比較的高い水準を維持しています。ただし、総負債比率が高い点には注意が必要です（直近四半期：58.10%）。
9. 株主還元と配当方針
予想年間配当は100円、配当利回りは3.58%（会社予想）と比較的高い水準です。配当性向は公開情報からは算出できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は小幅な上昇傾向にありますが、明確な上昇トレンドとは言えません。株価に影響を与える要因としては、業績の変動、市場全体の動向、原材料価格、為替変動などが考えられます。
11. 総評
芦森工業は、自動車安全部品、消防用ホース、産業資材といった多様な製品群を有する企業です。売上高は増加傾向にありますが、利益の変動が大きく、今後の業績見通しには不確実性があります。財務状況は、自己資本比率は高いものの、負債比率も高い点に注意が必要です。配当利回りは比較的高い水準です。投資判断にあたっては、これらの点を踏まえ、ご自身の投資戦略と照らし合わせて慎重に検討する必要があります。 より詳細な分析には、決算短信や有価証券報告書などの開示資料を参照することをお勧めします。
企業情報
| 銘柄コード | 3526 |
| 企業名 | 芦森工業 |
| URL | https://www.ashimori.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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