ジャムコ株式会社（7408）企業分析レポート
1. 企業情報
ジャムコ株式会社は、航空機内装品（化粧室、ギャレーなど）や座席、その他航空機部品の製造・販売、ならびに航空機整備を行う企業です。ボーイングへの化粧室独占供給や、航空会社向けギャレーの世界大手としての地位を有しています。事業は大きく航空機内装品、航空機シート、航空機部品製造、航空機整備の4セグメントに分類されます。1949年設立の老舗企業であり、伊藤忠商事などが大株主となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
航空機内装品分野において世界的な競争力を有しており、特に旅客機用化粧室、ギャレーにおいては高い市場シェアを占めています。ボーイングへの独占供給は大きな競争優位性となっています。しかしながら、航空機業界は景気変動の影響を受けやすく、需要の変動リスクは常に存在します。また、競合他社との価格競争や技術革新への対応も課題と言えるでしょう。
3. 経営戦略と重点分野
具体的な中期経営計画の詳細は公開情報からは読み取れませんでしたが、航空機需要の回復を背景に、既存事業の強化と収益拡大を目指していると考えられます。ボーイングなど主要顧客との関係強化、新規顧客開拓、技術開発による製品競争力の向上などが重点分野であると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
航空機業界の回復基調は事業モデルの持続可能性を支える要因となります。しかし、需要の変動リスクへの対応、サプライチェーンの安定化、技術革新への継続的な投資が重要です。 ボーイングへの依存度が高い点はリスク要因として認識しておく必要があります。
5. 技術革新と主力製品
CFRP（炭素繊維強化プラスチック）などの先進素材の活用や、省人化・効率化のための技術開発に取り組んでいると考えられます。主力製品は旅客機用化粧室、ギャレー、座席などであり、これらの製品の競争優位性を維持・向上させるための技術開発が重要です。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 13.79倍
- PBR（実績）: 3.04倍
- EPS（会社予想）: 130.00円
- BPS（実績）: 589.10円
PERは業界平均（13.3倍）と比較してやや高めですが、PBRは業界平均（0.8倍）を大きく上回っています。これは、市場がジャムコの将来性に対して高い期待を持っていることを示唆している可能性があります。しかし、高PBRはバリュエーションの高さを示唆しており、投資リスクも考慮する必要があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は1790円〜1800円の狭いレンジで推移しており、大きなトレンドは見られません。年初来高値1800円に近接しており、高値圏にあると言えるでしょう。
8. 財務諸表分析
過去数年の損益計算書を見ると、2022年度は大幅な減益でしたが、2023年度は黒字転換し、2024年度も増収増益となっています。ROEは12.17%と高い水準を維持しています。ただし、自己資本比率は13.9%と低く、財務リスクへの懸念材料となります。また、総負債が非常に大きく、負債依存度が高い点が懸念されます。
9. 株主還元と配当方針
中間配当は0円ですが、期末配当は25円を予想しており、年間配当予想は25円です。配当利回りは低く、株主還元は限定的です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は横ばい傾向にあり、大きな上昇・下降の勢いはありません。航空需要の回復や、ボーイングとの関係、今後の経営戦略などが株価に影響を与える要因と考えられます。
11. 総評
ジャムコは航空機内装品分野で高い競争力を有する企業ですが、航空業界特有の景気変動リスクや、高負債体質、低い配当利回りといった課題も存在します。 高PBRは将来性への期待を反映している可能性がありますが、バリュエーションの高さと財務リスクを考慮した上で投資判断を行う必要があります。 今後の業績推移や経営戦略、財務状況の改善状況を注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 7408 |
| 企業名 | ジャムコ |
| URL | http://www.jamco.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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