共和工業所（5971）企業分析レポート
1. 企業情報
共和工業所は、高強度ボルトの製造・販売を主力とする企業です。特に建設機械向け、中でもコマツ向けに高いシェアを有しています。近年は自動車関連部品への事業拡大も目指しています。従業員数は287名と比較的小規模ながらも、高い専門性とコマツとの強固な関係を基盤とした事業展開を行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
建設機械用高強度ボルト専業大手として、コマツへの供給を主力に高い市場シェアを有しています。しかし、建設機械業界の景気動向に大きく依存している点がリスク要因となります。自動車関連部品への進出は、事業ポートフォリオの多様化と収益基盤の強化を狙った戦略ですが、市場参入の難易度や競争激化への対応が課題となります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、コマツを中心とした建設機械向け事業の維持・拡大と、自動車関連部品事業の育成を重点分野としています。中期経営計画の具体的な施策は公開情報からは明確に読み取れませんが、既存顧客との関係強化と新規顧客開拓、技術開発による製品競争力の向上などが考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデルは、高付加価値な高強度ボルトの製造・販売に依存しています。建設機械業界の需要変動や原材料価格の高騰は、収益に大きな影響を与えます。自動車関連部品事業の拡大が、事業モデルの持続可能性を高める鍵となりますが、その成功は不確実性を伴います。
5. 技術革新と主力製品
高強度ボルトの製造技術に強みを持ち、コマツなどの顧客ニーズに対応した製品開発を行っています。主力製品は建設機械用高強度ボルトであり、その技術開発・改良が継続的な収益確保に繋がっています。自動車関連部品は、まだ収益に大きく貢献しているとは言い切れません。
6. 株価の評価
- PER (会社予想): 12.26倍 業界平均PER: 11.3倍
- PBR (実績): 0.48倍 業界平均PBR: 0.5倍
- EPS (会社予想): 454.33円
- BPS (実績): 11,689.11円
現在の株価5,570円は、PER、PBRともに業界平均と比較してやや高めの水準にあると言えます。しかし、BPSを考慮すると、株価は純資産価値を大きく下回っており、割安感も示唆されます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は5,000円台から5,570円まで上昇傾向にあります。年初来高値6,600円からは下落していますが、年初来安値4,390円からは上昇しており、現状は高値圏からやや下落した水準と言えます。
8. 財務諸表分析
過去数年の売上高は変動が大きく、2024年4月期は前年比で減少しています。営業利益、純利益も同様に減少傾向にあります。ROEは9.62%と低くありませんが、近年は低下傾向です。自己資本比率は86.8%と非常に高く、財務の健全性は高いと言えます。ただし、売上高の減少と利益の減少は懸念材料です。中間決算では、売上高、利益ともに前年同期比で大きく減少しており、建設機械業界の需要減少の影響が顕著に表れています。
9. 株主還元と配当方針
予想配当利回りは1.44%、1株配当は80円です。配当性向は低く、株主還元は控えめです。中間決算では中間配当は0円でした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にありますが、出来高は少なく、強い上昇トレンドとは言えません。建設機械業界の景気動向や、自動車関連事業の進捗が株価に大きな影響を与えると考えられます。
11. 総評
共和工業所は、建設機械向け高強度ボルトで高いシェアを持つニッチトップ企業です。しかし、事業の集中度が高く、建設機械業界の景気変動の影響を受けやすい点がリスクとなります。自動車関連事業の成長が今後の業績を左右する重要な要素であり、その進捗状況に注目が必要です。財務状況は健全ですが、売上高と利益の減少傾向は懸念材料です。現在の株価は割安感も示唆されますが、業界の動向や経営戦略の成功いかんによって、将来の株価は大きく変動する可能性があります。
追加情報:
提供されたデータに一部矛盾や不明瞭な点があり、分析に限界があります。(例:EPSの単位、損益計算書の項目名など) より詳細な情報に基づけば、より精緻な分析が可能となります。特に、中期経営計画の詳細や、自動車関連事業の具体的な進捗状況に関する情報が不足しています。
企業情報
| 銘柄コード | 5971 |
| 企業名 | 共和工業所 |
| URL | http://www.kyowakogyosyo.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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