株式会社シー・エス・ランバー（7808）企業分析レポート
1. 企業情報
シー・エス・ランバーは、プレカット木材加工、建築請負、不動産賃貸を主要事業とする企業です。特にプレカット木材加工では、2×4工法と在来工法の両方に対応しており、1都4県を主な営業エリアとしています。 320名の従業員を擁し、平均年齢は39.6歳、平均年収は493万円です。
2. 業界のポジションと市場シェア
プレカット木材加工業界においては、規模の大小様々な企業が存在するものの、具体的な市場シェアの情報は公開されていません。1都4県を地盤とする地域密着型の事業展開を行っており、地域内での競争優位性を有している可能性があります。しかし、新築住宅着工戸数の減少傾向は、同社の事業に大きな影響を与えていると考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信によると、経営戦略としては営業力強化、歩留まりの追求、配送効率の向上、安定的取引の推進、木材以外の建築資材販売の強化、サイディング(外壁材) プレカットへの参入準備などが挙げられています。 中期経営計画に関する具体的な情報は公開されていません。
4. 事業モデルの持続可能性
シー・エス・ランバーの収益モデルは、プレカット木材の販売、建築請負、不動産賃貸の3本柱で構成されています。 新築住宅着工戸数の減少は、プレカット事業と建築請負事業に直接的な影響を与えます。 不動産賃貸事業は比較的安定した収益源となり得ますが、市場ニーズの変化（賃貸需要の減少など）には注意が必要です。 木材価格の高騰や為替変動などの外部要因への対応力も、事業モデルの持続可能性を左右する重要な要素となります。
5. 技術革新と主力製品
主力製品はプレカット木材です。2×4工法と在来工法の両方に対応している点が強みですが、具体的な技術開発の動向や独自性に関する情報は公開されていません。 サイディングプレカットへの参入準備を進めている点は、技術革新への取り組みを示唆しています。
6. 株価の評価
- PER (会社予想): 4.10倍 (業界平均10.0倍と比較して低い)
- PBR (実績): 0.50倍 (業界平均0.5倍とほぼ同等)
- EPS (会社予想): 702.79円
- BPS (実績): 5,791.53円
現在の株価2880円は、PER、PBRともに市場平均と比較して低い水準にあります。 ただし、業績予想に基づいたPERであること、また、過去の業績が大きく変動していることを考慮する必要があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は横ばい傾向にあり、大きな変動は見られません。年初来高値3690円、年初来安値2650円と比較すると、現在の株価は中間的な水準にあります。 50日移動平均線(2797.92円)と200日移動平均線(3105.75円)を下回っており、短期的な弱気トレンドを示唆している可能性があります。 ただし、取引量が非常に少ないため、テクニカル分析の有効性は限定的です。
8. 財務諸表分析
過去数年の損益計算書を見ると、売上高、利益は変動が大きく、特に2024年5月期は前年比で減収減益となっています。 ROEは14.89%と高い水準ですが、これは自己資本比率が43.7%と比較的低いことと関連している可能性があります。 総負債が大きく、負債依存度が高い点が懸念材料です。 直近四半期の財務指標では、売上高、利益ともに大幅な減少が見られ、財務状況の悪化が懸念されます。 高い負債比率(Total Debt/Equity: 94.89%)はリスク要因となります。
9. 株主還元と配当方針
予想年間配当は80円、配当利回りは2.78%です。 配当性向は低い水準です。 自社株買いに関する情報は確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は横ばい傾向にあり、大きな上昇・下降の勢いは見られません。 取引量が非常に少ないことから、投資家関心の低さがうかがえます。 新築住宅着工戸数の減少や原材料価格の高騰といった市場動向が、株価に大きな影響を与えていると考えられます。
11. 総評
シー・エス・ランバーは、プレカット木材加工、建築請負、不動産賃貸を事業とする企業です。地域密着型の事業展開を行っていますが、新築住宅着工戸数の減少という市場環境の悪化が業績に大きな影響を与えています。 財務状況には懸念材料があり、特に高い負債比率はリスク要因となります。 低いPERとPBRは割安感を示唆する一方、業績の不確実性も考慮する必要があります。 投資判断にあたっては、今後の市場動向と経営戦略の進捗状況を注視する必要があります。 情報が少ないため、更なる調査が必要となります。
企業情報
| 銘柄コード | 7808 |
| 企業名 | シー・エス・ランバー |
| URL | http://www.c-s-lumber.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
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