株式会社大林組（1802）企業分析レポート
1. 企業情報
大林組は、国内外で建築・土木事業を展開する総合建設大手企業です。オフィスビル、マンション、商業施設、工場、病院、学校などの建築工事から、トンネル、橋梁、ダム、河川工事、都市土木構造物、鉄道、高速道路などの土木工事まで幅広い事業を手がけています。 近年は、不動産開発・賃貸、再生可能エネルギー事業（太陽光、バイオマス、地熱、風力発電）にも注力しており、事業多角化を進めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
国内総合建設会社の中で、大手ゼネコンの一角を占めています。関西圏に地盤を持ちつつ、首都圏でも大型建築・土木工事に実績があります。特にトンネル工事に強みを持つとされています。市場シェアについては公開情報からは正確な数値を特定できませんが、大手ゼネコンとして一定のシェアを有していると推測されます。競争優位性としては、長年の経験と技術力、豊富な実績、そして多様な事業ポートフォリオが挙げられます。課題としては、建設業界全体の課題である人手不足、資材価格の高騰、そして公共事業の動向などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
中期経営計画の詳細な内容は公開情報からは読み取れませんでしたが、決算短信から、政策保有株式の縮減（2027年3月末までに連結純資産の20%以内）を目標に掲げていることがわかります。また、再生可能エネルギー事業への投資拡大も重点分野の一つと推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
大林組の収益モデルは、建築・土木工事の受注と、不動産事業からの賃貸収入、再生可能エネルギー事業からの発電収入など多角的な構成となっています。市場ニーズの変化への適応力としては、近年は都市開発、PFI事業、再生可能エネルギー事業への積極的な展開が見られ、変化への対応を試みていると考えられます。しかしながら、建設業界特有の景気循環への影響を受けやすい点は留意が必要です。
5. 技術革新と主力製品
大林組は、長年にわたる建設事業を通じて培ってきた高い技術力を有しています。特にトンネル工事に強みを持つとされており、独自の技術開発も進めていると考えられます。主力製品・サービスは、建築・土木工事そのものですが、近年は再生可能エネルギー事業も収益に貢献している可能性があります。具体的な技術開発の動向や独自性については、公開情報からは詳細な情報が得られませんでした。
6. 株価の評価
- PER (会社予想): 17.23倍
- PBR (実績): 1.33倍
- EPS (会社予想): 121.34円
- BPS (実績): 1,575.63円
- 株価: 2,090.5円
PERは業界平均（14.0倍）を上回っており、株価は割高に評価されている可能性があります。PBRは業界平均（1.1倍）を上回っていますが、BPSとの比較からは、株価水準が必ずしも過大とは言い切れない面もあります。より詳細な分析には、将来の業績予想や成長性などを考慮する必要があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は2,000円台前半から後半で推移しており、明確なトレンドは読み取れません。年初来高値（2,170円）からは下落していますが、年初来安値（1,242円）からは上昇しています。現在の株価は、年初来高値からはやや低い水準、年初来安値からは高い水準にあります。
8. 財務諸表分析
損益計算書からは、売上高は増加傾向にありますが、利益率は必ずしも安定しているとは言えません。過去数年間のデータを見ると、利益は変動が大きく、安定した収益構造とは言えない可能性があります。ROEは8.97%と高い水準ですが、これは政策保有株式の売却による影響も含まれている可能性があります。より詳細な分析には、キャッシュフロー計算書や貸借対照表の分析が必要です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.83%
- 1株配当（会社予想）: 80.00円
- 配当性向: 67.11%
配当利回りは比較的高い水準です。配当性向も高く、株主還元を重視している姿勢が伺えます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は横ばい傾向にあります。信用倍率は6.09倍と高く、信用取引による需給の影響も無視できません。株価への影響を与える要因としては、建設業界の景気動向、原材料価格、為替変動、そして中期経営計画の進捗などが挙げられます。
11. 総評
大林組は、国内外で幅広い建設事業を展開する総合建設大手企業です。高い技術力と豊富な実績を有していますが、建設業界特有の景気循環や人手不足、資材価格高騰などの課題も抱えています。 近年は事業多角化を進めており、再生可能エネルギー事業への投資も拡大しています。株価は、PER、PBRともに業界平均を上回っており、割高に評価されている可能性も否定できません。投資判断にあたっては、今後の業績予想、経営戦略、そして市場環境などを総合的に判断する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 1802 |
| 企業名 | 大林組 |
| URL | http://www.obayashi.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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