稲葉製作所(3421) 企業分析レポート 2025年2月1日
1. 企業情報
稲葉製作所は、鋼製物置とオフィス家具の製造・販売を主要事業とする企業です。鋼製物置では国内シェア4割強を誇るトップメーカーであり、オフィス家具においても自社ブランドに加え、内田洋行などへのOEM供給も行っています。事業は「鋼製物置」と「オフィス家具」の2セグメントで構成され、2024年7月期の売上高比率はそれぞれ69%、31%でした。
2. 業界のポジションと市場シェア
鋼製物置市場においては、圧倒的な国内シェアを有するトップランナーです。しかし、市場全体の成長鈍化や競合他社の存在は、今後の課題と言えるでしょう。オフィス家具市場では、自社ブランドとOEM供給の両面で事業を展開しており、多様な顧客ニーズに対応できる強みを持っています。ただし、競争の激しい市場であるため、価格競争や製品開発競争への対応が重要となります。
3. 経営戦略と重点分野
中期経営計画の詳細は公開情報からは明確に読み取れませんでしたが、鋼製物置とオフィス家具の両事業における収益性の向上と、市場ニーズの変化への対応が経営上の重点分野と考えられます。鋼製物置ではシェア維持、オフィス家具ではOEMを含む販売拡大が戦略の柱になると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
鋼製物置は、住宅需要やDIY需要に依存する部分があり、景気変動の影響を受けやすい点が懸念材料です。オフィス家具は、オフィス環境の変化や企業の設備投資動向に左右されます。そのため、両事業とも市場ニーズの変化を的確に捉え、製品開発や販売戦略を柔軟に変更していく適応力が重要となります。
5. 技術革新と主力製品
鋼製物置では、耐久性やデザイン性の向上、多様なニーズに対応した製品開発が継続的に行われていると考えられます。オフィス家具では、機能性やデザイン性に加え、環境配慮型の製品開発も重要になってくるでしょう。具体的な主力製品の情報は公開情報からは不足しています。
6. 株価の評価
- PER (会社予想): 11.17倍。業界平均PER(11.3倍)とほぼ同水準です。
- PBR (実績): 0.63倍。業界平均PBR(0.5倍)を上回っており、割高感がある可能性があります。
- EPS (会社予想): 152.12円。
- BPS (実績): 2,697.95円。
- 株価: 1,699円。
現在の株価はBPSを下回っており、純資産価値に対して割安感がある可能性も示唆されます。しかし、PERは業界平均とほぼ同水準であるため、割安かどうかは判断が難しいところです。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は1,690円〜1,759円のレンジで推移しており、年初来高値2,063円からは下落しています。50日移動平均線(1743.14円)と200日移動平均線(1782.91円)を下回っており、短期的な弱気トレンドにある可能性があります。
8. 財務諸表分析
過去数年の売上高は増加傾向にありますが、2025年7月期第1四半期決算は売上高、営業利益ともに減少しています。これは、鋼材価格の高騰や競争激化などが影響していると考えられます。ROEは5.68%と低く、収益性向上のための努力が必要でしょう。自己資本比率は72.0%と高く、財務基盤は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
2025年7月期予想配当金は42円、配当利回りは2.47%と予想されています。配当性向は公開情報からは不明です。自己株式の保有比率も高く、積極的な株主還元策を実施していると考えられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、材料価格高騰や景気減速懸念などが影響している可能性があります。信用売残が大きく増加している点も、ネガティブな材料と言えるでしょう。
11. 総評
稲葉製作所は鋼製物置市場でトップシェアを誇る企業ですが、市場成長の鈍化や原材料価格高騰などの課題を抱えています。直近の決算は減収減益となっており、株価も下落傾向にあります。財務基盤は安定していますが、収益性向上に向けた更なる努力が求められます。投資判断にあたっては、今後の業績見通しや市場環境の変化を注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 3421 |
| 企業名 | 稲葉製作所 |
| URL | http://www.inaba-ss.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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