飯野海運株式会社（9119）企業分析レポート
1. 企業情報
飯野海運株式会社は、1899年創業の老舗海運会社です。ケミカルタンカー、タンカー、ガス船（LPG船、LNG船）、ドライバルク船など幅広い船種を保有し、世界中で海上輸送事業を展開しています。 加えて、東京都心のオフィスビル「飯野ビルディング」を中心とした不動産事業も重要な収益源となっています。その他、会議場運営、メディア関連事業なども展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
飯野海運は、多様な船種を保有する総合海運会社として、日本国内において一定の地位を確立しています。しかし、具体的な市場シェアデータは公開情報からは確認できませんでした。海運業界は、世界的な需給バランス、燃料価格、地政学的リスクなど、様々な要因に大きく影響を受ける非常に変動の激しい業界です。競争優位性は、保有船の規模・種類、長期契約の獲得状況、効率的な船舶運営、そして不動産事業による安定収益の確保などに依存すると考えられます。課題としては、業界全体の市況変動への対応、新規参入企業との競争、環境規制への対応などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
中期経営計画（2023年4月～2026年3月）の進捗状況は良好とされています。具体的な施策や重点分野については公開情報からは詳細が不明ですが、決算短信からは、既存契約の維持・拡大、効率的な船舶運用、不動産事業の安定収益確保といった点が重視されていると推察されます。
4. 事業モデルの持続可能性
飯野海運の事業モデルは、海上輸送と不動産の2本柱で構成されています。海上輸送は市況変動の影響を受けやすいものの、長期契約の締結や多様な船種によるリスク分散が図られています。不動産事業は比較的安定した収益源であり、事業モデル全体の安定性を高める役割を果たしています。しかし、将来的な市場ニーズの変化（脱炭素化への対応、デジタル化の進展など）への適応力は、今後の経営課題と言えるでしょう。
5. 技術革新と主力製品
公開情報からは、飯野海運の具体的な技術開発の動向や独自性に関する情報は限定的です。主力製品・サービスは、ケミカルタンカー、タンカー、ガス船、ドライバルク船による海上輸送と、飯野ビルディングを中心とした不動産賃貸です。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 6.91倍（業界平均7.8倍）
- PBR（実績）: 0.87倍（業界平均0.8倍）
- EPS（会社予想）: 162.57円
- BPS（実績）: 1,355.84円
現在の株価1,124円は、PBRにおいて業界平均とほぼ同水準、PERにおいては業界平均を下回っています。EPSとBPSの比較からは、株価はBPSを下回っており、割安感がある可能性も示唆されますが、将来の業績見通しやリスクなどを考慮する必要があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、1,101円～1,182円の範囲で推移しており、年初来高値1,408円からは下落しています。200日移動平均線（1,219.50円）を下回っており、短期的な弱気トレンドにある可能性があります。
8. 財務諸表分析
過去数年の損益計算書をみると、売上高は増加傾向にあるものの、営業利益、経常利益、純利益は変動が大きく、必ずしも右肩上がりではないことがわかります。2024年3月期の純利益は前年比で減少しています。 ROE（過去12か月：15.13%）は高い水準を維持していますが、自己資本比率（直近四半期：47.1%）は比較的高い水準です。 総負債は大きく、負債比率が高い点は注意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
予想年間配当は54.00円（中間配当25.00円、期末配当予想29.00円）で、配当利回りは4.36%と高水準です。配当性向は30.07%と比較的低い水準です。自社株買いに関する情報は公開情報からは確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、やや下落傾向にあります。中国経済の減速、海運市況の低迷などが株価に影響を与えている可能性があります。
11. 総評
飯野海運は、海上輸送と不動産の2本柱で安定した事業基盤を有していますが、海運市況の変動リスクは常に存在します。 高配当利回りは魅力的ですが、財務状況、特に高負債比率には注意が必要です。 今後の業績動向、特に海運市況の回復、中期経営計画の進捗状況、環境規制への対応などが、株価の動向に大きく影響すると考えられます。 投資判断にあたっては、これらの点を十分に考慮する必要があります。 本レポートは情報提供を目的としており、投資勧誘を意図するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 9119 |
| 企業名 | 飯野海運 |
| URL | http://www.iino.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 運輸・物流 – 海運業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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