スズケン(9987) 企業分析
分析日: 2024年12月6日
1. 現在の株価の評価
株価: 4669円
- EPSに基づく評価: 会社予想EPS(2025年3月期)は428.85円。PERは4669円 ÷ 428.85円 ≒ 10.89倍。業界平均PER(12.1倍)と比較すると、やや低い水準にある。
- BPSに基づく評価: 実績BPSは5533.03円。PBRは4669円 ÷ 5533.03円 ≒ 0.84倍。業界平均PBR(1.0倍)を下回っており、株価は純資産価値を下回って取引されている。
2. テクニカル分析
- 高値/安値: 現在の株価4669円は、年初来高値5549円を大きく下回り、年初来安値4358円にはやや上回る水準にある。直近の高値は4704円、安値は4632円。
- 移動平均線: 50日移動平均線(4990.60円)と200日移動平均線(4874.67円)を下回っており、短期的な弱気トレンドを示唆している可能性がある。
- 出来高: 出来高は20万株と、直近の平均出来高(3ヶ月平均22.3万株、10日平均20.7万株)をやや下回っている。
3. 財務諸表分析
損益計算書(過去12ヶ月)によると、売上高は増加傾向にあるものの、営業利益率は低く、利益率の改善が課題と言える。純利益は増加しているものの、その要因に投資有価証券売却益が含まれている点に留意が必要である。自己資本比率は33.9%と比較的安定している。中間決算(2025年3月期第2四半期)では、売上高は微増、営業利益は増益、経常利益は減益、純利益は増益と、ばらつきが見られる。純利益の増加は、投資有価証券売却益による特別利益の計上による影響が大きい。
4. 業界のポジションと市場シェア
独立系の医薬品卸大手として、国内医薬品卸売業界で3位に位置づけられている。M&Aによる全国展開を進めており、希少疾患・特殊薬などの物流において先行している点が強みである。
5. 経営戦略と重点分野
M&Aによる事業拡大、希少疾患・特殊薬への対応、ヘルスケア製品開発、地域医療介護支援など多角的な事業展開を進めている。中期経営計画では、既存事業の変革と新たな成長事業の準備を推進している。
6. 事業モデルの持続可能性
医薬品卸売事業は安定した収益基盤となっているものの、ジェネリック医薬品の普及や薬価改定などの影響を受けやすい。多角化戦略によって事業リスクを分散させているものの、各事業セグメントの成長性と収益性の維持が持続可能性を左右する。
7. 技術革新と主力製品
医薬品物流における効率化、ITシステムの活用、ヘルスケア製品の開発などが技術革新の取り組みとして挙げられる。主力製品は医薬品であり、特定の製品に依存していない点がリスク分散に繋がっている。
8. 株主還元と配当方針
年間配当予想は100円(配当利回り2.14%)。総還元性向100%以上の株主還元を目指すとしている。中間決算では中間配当50円を実施。
9. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は横ばい傾向にある。信用買残は増加傾向にあり、投資家の関心は一定程度あると考えられる。
10. 総評
スズケンは安定した医薬品卸売事業を基盤に、M&Aや多角化戦略によって成長を目指している。しかし、利益率の改善や、各事業セグメントの成長性維持が今後の課題となる。PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感がある一方で、業績の成長性や市場環境の変化に注意が必要である。
免責事項: 本分析は、公開情報に基づいて作成されたものであり、投資助言を目的としたものではありません。投資に関する最終的な決定は、ご自身の判断で行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 9987 |
| 企業名 | スズケン |
| URL | http://www.suzuken.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.9.0)」によって自動生成されました。
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