株式会社丸山製作所（6316）企業分析レポート
1. 企業情報
丸山製作所は、農林業用機械（動力噴霧機、動力散布機等）、工業用機械（工業用高圧ポンプ、高圧洗浄機等）、その他機械（消火器、防災機器等）、不動産賃貸などを事業とする企業です。農家向け防除機では国内最大手とされ、噴霧器、刈払機、高圧洗浄機、工業用高圧ポンプなどに強みを持っています。連結売上高の約7割を農林業用機械が占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
農家向け防除機市場において国内最大手の地位を確立していますが、具体的な市場シェアの数値は公開情報からは確認できませんでした。競争優位性は、長年の技術蓄積とブランド力にあると考えられます。しかし、原材料価格の高騰や競合他社の台頭、農業構造の変化といった課題も存在します。
3. 経営戦略と重点分野
公開情報からは、具体的な中期経営計画の施策や重点分野に関する詳細な情報は得られませんでした。決算短信には、第8次中期経営計画（2022年10月～2027年9月）の3年目であることが記載されており、成長事業の創出に向けた取り組みが継続されているとされています。
4. 事業モデルの持続可能性
農業機械、工業用機械、その他機械という多角的な事業ポートフォリオを有しており、特定セクターへの依存度を低減する戦略を取っていると推測されます。しかし、農業分野の市場規模縮小や技術革新のスピード、原材料価格の変動といったリスクへの対応が、事業モデルの持続可能性を左右する重要な要素となります。
5. 技術革新と主力製品
動力噴霧機、動力散布機、刈払機、工業用高圧ポンプなどが主力製品です。技術開発の動向や独自性については、公開情報からは詳細な情報が得られませんでした。
6. 株価の評価
- PER: 11.71倍（会社予想）。業界平均PER（10.7倍）と比較してやや高めの水準です。
- PBR: 0.42倍（実績）。業界平均PBR（0.7倍）と比較して低い水準です。これは、市場が同社の将来的な成長性に対してやや低い評価をしている可能性を示唆しています。
- EPS: 169.55円（会社予想）。
- BPS: 4,764.79円（実績）。
- 株価: 1985円。BPSを大きく下回っており、PBRが低い理由の一因と考えられます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は変動が激しく、明確なトレンドは読み取れません。年初来高値（2871円）からは大きく下落しており、現在の株価は安値圏にあると言えます。50日移動平均線（2045.40円）と200日移動平均線（2278.77円）を下回っていることも、弱気なシグナルを示唆しています。
8. 財務諸表分析
2024年9月期の決算は、売上高が前年比で減少、営業利益、経常利益、純利益は大幅に減益となりました。原材料費の高騰や販売費、固定費の増加が主な要因とされています。ROE（5.18%）は高い水準ですが、売上高減少に伴い、利益率の低下が懸念されます。自己資本比率は50.8%と健全な水準を維持しています。
9. 株主還元と配当方針
予想配当利回りは3.78%（75円/株）と比較的高い水準です。配当性向は公開情報からは算出できませんでしたが、予想配当額から判断すると、利益の相当部分を配当に充当する方針であると考えられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、モメンタムは弱いです。業績悪化が株価にネガティブに作用していると考えられます。
11. 総評
丸山製作所は農家向け防除機市場でトップシェアを誇る企業ですが、近年は原材料価格高騰などの影響で業績が低迷しています。PBRは低く、株価は安値圏にあります。配当利回りは高いものの、今後の業績回復の目処が立たない限り、株価上昇への期待は限定的です。投資判断にあたっては、今後の経営戦略、業績見通し、市場環境の変化などを慎重に評価する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6316 |
| 企業名 | 丸山製作所 |
| URL | http://www.maruyama.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.1)」によって自動生成されました。
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