株式会社J-MAX（3422）企業分析レポート 2025年2月3日
1. 企業情報
J-MAXは、自動車ボディおよび精密プレス部品の製造・販売を行う企業です。主力製品は自動車ボディフレームワーク、安全強化部品、機能部品、精密部品、金型、検査治具など。ホンダへの供給比率が約7割を占め、中国とタイにも生産拠点を持ちます。かつては米国にも拠点を置いていましたが、2016年に撤退しています。東プレと資本提携関係にあります。
2. 業界のポジションと市場シェア
自動車部品業界において、J-MAXはホンダを中心とした中堅企業です。具体的な市場シェアは公開情報からは不明ですが、ホンダへの高い依存度が競争優位性と同時にリスク要因となっています。 自動車業界の減産や需要変動の影響を受けやすく、顧客基盤の多様化が課題と言えるでしょう。
3. 経営戦略と重点分野
中期経営計画（5か年計画の2年目）では、電動化サプライヤーへの転換と事業構造改革による持続可能な企業体質の構築を重点分野としています。具体的な施策は公開情報からは詳細に不明ですが、コスト削減や構造改革といった取り組みが実施されていると決算短信に記載されています。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデルは、自動車メーカーへの部品供給が中心です。自動車業界の電動化、自動運転化といった技術革新への対応が事業モデルの持続可能性を左右します。現状ではホンダへの依存度が高いため、顧客基盤の多様化と電動化関連技術への投資が重要です。
5. 技術革新と主力製品
主力製品はプレス部品ですが、電動化への対応が今後の技術開発の焦点となっています。具体的な技術開発の動向や独自性については公開情報からは不明です。
6. 株価の評価
- PER: 会社予想は公開されていません。業界平均PER(11.3倍)との比較はできません。
- PBR: 実績値は0.17倍と低く、市場からの評価が低いことを示唆しています。
- EPS: 過去12ヶ月実績は-89.45円、中間期は-88.59円と大幅な赤字です。
- BPS: 実績値は1,787.18円です。PBRが低いことから、市場は現在の株価を割安と評価している可能性がありますが、赤字継続という状況も考慮する必要があります。
現在の株価312円は、年初来高値549円から大きく下落しており、安値圏にあると言えます。しかし、業績が大幅な赤字であることを踏まえれば、割安と断定することはできません。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は310円～319円のレンジで推移しており、比較的狭い範囲での動きとなっています。200日移動平均線(359.85円)を下回っており、中期的な弱気トレンドにある可能性があります。
8. 財務諸表分析
過去12ヶ月と直近の中間期の決算は共に大幅な赤字です。売上高は増加傾向にあるものの、利益率の悪化が顕著です。自己資本比率は38.5%と比較的高い水準を維持していますが、負債比率も高く、財務状況は厳しくなっています。ROEは-5.09%と大幅なマイナスです。
9. 株主還元と配当方針
年間配当予想は4.00円（中間配当2.00円）で、配当利回りは1.28%と低めです。配当性向は、利益が大幅な赤字であるため、計算できません。自社株買いの情報は公開されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、モメンタムは弱いです。業績悪化が株価に大きく影響を与えていると考えられます。信用倍率は30.62倍と高く、信用取引によるリスクも考慮する必要があります。
11. 総評
J-MAXは、ホンダへの依存度が高いビジネスモデルと、世界経済の不透明感、自動車業界の減産、電動化への対応遅れなど、複数のリスクを抱えています。直近の決算は大幅な赤字であり、株価も年初来安値圏にあります。PBRは低いものの、EPSが大幅なマイナスであるため、割安と判断するには慎重な検討が必要です。投資判断にあたっては、今後の業績回復への見通し、電動化戦略の進捗、顧客基盤の多様化など、様々な要素を総合的に評価する必要があります。 本レポートは情報提供を目的としており、投資勧誘を意図するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 3422 |
| 企業名 | J-MAX |
| URL | https://www.jp-jmax.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.1)」によって自動生成されました。
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