信和株式会社（3447）企業分析レポート 2025年2月3日
1. 企業情報
信和株式会社は、仮設資材（主に建設現場向けの足場）と物流機器の製造・販売を行う企業です。主力製品はロック機能付きの「次世代足場」で、その拡販に注力しています。2024年3月期の連結売上高における事業構成比は、仮設資材が71%、物流機器が29%となっています。岐阜県海津市に本社を置き、従業員数は144名です。2014年8月設立の比較的若い企業ですが、積極的なM&A戦略により成長を遂げています。（例：株式会社CTRの完全子会社化、株式会社ヤグミとの合併）。
2. 業界のポジションと市場シェア
具体的な市場シェアデータは公開情報からは確認できませんが、仮設資材業界は競争が激しい市場です。信和はロック機能付き「次世代足場」という差別化された製品を有しており、これが競争優位性となっています。しかし、建設業界における労働者不足や資材高騰といった課題は、同社の事業にも影響を与えうるリスク要因です。
3. 経営戦略と重点分野
信和の経営戦略は、主力製品である「次世代足場」の拡販と、M&Aによる事業拡大です。中期経営計画の具体的な内容は公開情報からは不明ですが、仮設資材部門では販売とレンタルの併用、重点エリアへの営業強化を推進しているようです。物流機器部門は、大型案件の獲得に課題を抱えているものの、その他の案件を堅調に獲得しています。
4. 事業モデルの持続可能性
信和の収益モデルは、仮設資材と物流機器の製造・販売、および仮設資材のレンタルです。建設業界は景気変動の影響を受けやすいですが、インフラ整備や建築需要の継続的な存在は事業の持続可能性を支える要因となります。「次世代足場」のような付加価値の高い製品を提供することで、市場ニーズの変化への適応力も高められています。ただし、原材料価格の高騰や為替変動リスクは、収益モデルへの影響を考慮する必要があります。
5. 技術革新と主力製品
信和の技術革新は、「次世代足場」の開発・改良に集約されています。ロック機能による安全性向上や作業効率の改善は、競争優位性を生み出しています。収益を牽引しているのは仮設資材部門であり、「次世代足場」がその中心的な製品です。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 10.53倍
- PBR（実績）: 0.68倍
- EPS（会社予想）: 72.06円
- BPS（実績）: 1,122.18円
- 株価: 759円
PERは業界平均（11.3倍）を下回っており、割安感がある可能性を示唆しています。PBRは業界平均（0.5倍）を上回っており、株価が純資産を上回っていることを示しています。ただし、これらの指標だけで株価の高低を判断することはできません。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は730円から765円の範囲で推移しており、年初来高値（787円）には届いていません。現在の株価は年初来高値からやや下落した水準にあり、明確な高値圏・安値圏の判断は難しいです。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 増加傾向（2025年3月期中間決算は前年同期比29.0%増）
- 利益: 増加傾向（営業利益、税引前利益、純利益ともに前年同期比で大幅増）
- ROE: 3.70%（過去12か月）
- ROA: 2.53%（過去12か月）
- 自己資本比率: 74.1%（実績）
財務状況は良好で、収益性の向上と財務の安定性が確認できます。ただし、高債務比率（Total Debt/Equity: 57.21%）には注意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.22%
- 1株配当（会社予想）: 32.00円
- 配当性向: 74.04%
配当利回りは比較的高い水準にあり、株主還元への姿勢が伺えます。しかし、高配当性向は将来の成長投資への資金を圧迫する可能性も考慮する必要があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は小幅な上昇傾向にあります。信用買残は減少しており、投資家の関心の高まりは限定的かもしれません。
11. 総評
信和は「次世代足場」という競争優位性のある製品を持ち、財務状況も良好です。高配当利回りは魅力的ですが、高債務比率や建設業界特有のリスクも考慮する必要があります。今後の業績推移や市場環境の変化を注視しながら、投資判断を行うことが重要です。
企業情報
| 銘柄コード | 3447 |
| 企業名 | 信和 |
| URL | http://www.shinwa-jp.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.1)」によって自動生成されました。
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