天昇電気工業株式会社（6776）企業分析レポート 2025年2月5日
1. 企業情報
天昇電気工業株式会社は、プラスチック成形品の設計、製造、販売を主要事業とする企業です。自動車内外装部品、医療廃棄物容器、物流関連資材などが主力製品であり、金型から一貫生産体制を構築しています。近年は、弱電分野から自動車関連への事業転換を進めており、感染症対策関連製品や防災関連製品にも注力しています。不動産賃貸事業も展開しており、安定的な収益源となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
天昇電気工業は、プラスチック成形品業界において、自動車関連部品に強みを持つ企業です。具体的な市場シェアは公開情報からは不明ですが、ニッチな分野に特化することで競争優位性を築いていると考えられます。課題としては、自動車業界の動向（電動化、自動運転化など）への対応、原材料価格の高騰、競合他社との価格競争などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、自動車関連事業の拡大と収益性の向上を重点分野として掲げています。中期経営計画の具体的な施策は公開情報からは不明ですが、既存顧客との関係強化、新規顧客開拓、技術開発による製品の高付加価値化などが考えられます。不動産賃貸事業についても、安定的な収益確保を目的とした戦略が展開されていると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
天昇電気工業の収益モデルは、プラスチック成形品の製造・販売と不動産賃貸による収益の二本柱です。自動車業界の構造変化への対応が重要であり、技術革新による製品競争力の維持、新たな市場ニーズへの対応が事業モデルの持続可能性を左右すると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
天昇電気工業は、金型設計から一貫生産体制を持つことで、顧客ニーズに合わせた柔軟な対応が可能です。主力製品は自動車内外装部品であり、技術開発の動向は自動車業界のトレンドに大きく依存します。独自の技術や製品については公開情報からは詳細が不明です。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 7.14倍（業界平均15.9倍と比較して低い）
- PBR（実績）: 0.44倍（業界平均0.7倍と比較して低い）
- EPS（会社予想）: 35.27円
- BPS（実績）: 570.47円
PER、PBR共に業界平均を下回っており、市場からの評価が低いことを示唆しています。現在の株価252円は、BPSを大きく下回っています。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は250円～258円のレンジで推移しており、年初来高値473円からは大幅に下落しています。200日移動平均線（316.08円）を下回っており、弱気相場にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
過去数年の売上高は増加傾向にありますが、営業利益、経常利益、純利益は変動が大きく、安定性に欠けます。ROEは11.04%と比較的高いですが、自己資本比率は33.1%と低めです。また、総負債が総資産の約7割を占めている点も懸念材料です。中間決算では、利益が大幅に減少しています。
9. 株主還元と配当方針
予想年間配当は5円、配当利回りは1.98%です。配当性向は低く、積極的な株主還元策はとられていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、上昇モメンタムは弱いです。株価への影響を与える要因としては、業績の変動、自動車業界の動向、市場全体の動向などが挙げられます。内部保有比率が非常に高いことも、株価の動きに影響を与えている可能性があります。
11. 総評
天昇電気工業は、ニッチな分野に強みを持つプラスチック成形品メーカーですが、業績の安定性に課題が見られます。PER、PBRは業界平均を下回っており、市場からの評価は低いと言えます。財務状況も、負債比率が高い点が懸念されます。今後の業績動向、特に自動車業界の動向と経営戦略の成功が株価に大きく影響すると考えられます。投資判断にあたっては、これらの点を十分に考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6776 |
| 企業名 | 天昇電気工業 |
| URL | http://www.tensho-plastic.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.1)」によって自動生成されました。
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