1. 企業情報
アスクルは、オフィス用品の通信販売サービスを主力とする企業です。法人向けにオフィス用品や事務用品を迅速に提供する「ASKUL」事業と、個人向けECサイト「LOHACO」を運営しています。LINEヤフーの傘下であり、物流事業も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
アスクルは、オフィス用品の通信販売という分野で先駆者的な存在であり、一定の市場シェアを確立しています。競合としては、モノタロウなどの事業者や、Amazonなどの総合ECサイトが挙げられます。競争優位性としては、迅速な配送体制、豊富な品揃え、法人顧客へのきめ細かいサービスなどが挙げられます。課題としては、競合の台頭による価格競争の激化、物流コストの上昇などが考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
アスクルは、中期経営計画（2022年5月期～2025年5月期）において、売上高5,000億円、営業利益180億円を目標としています。重点分野としては、eコマース事業の成長、特に「LOHACO」の強化、物流効率の改善、顧客サービスの向上などが挙げられます。LINEヤフーとの連携による販促強化も重要な戦略の一つです。
4. 事業モデルの持続可能性
アスクルの事業モデルは、オフィス用品の安定的な需要を背景としています。しかし、テレワークの普及や、競合の台頭による価格競争の激化など、市場環境の変化への対応が求められます。LOHACOのような個人向けECの強化や、新たなサービスの開発など、収益源の多様化が重要となります。
5. 技術革新と主力製品
アスクルは、物流システムの効率化や、ECサイトの利便性向上など、技術革新にも取り組んでいます。主力製品は、オフィス用品全般ですが、LOHACOにおいては、日用品や食品など、幅広い商品を取り扱っています。
6. 株価の評価
- 株価: 1,682円 (2025年2月7日終値)
- PER (会社予想): 14.36倍 (業界平均: 21.3倍)
- PBR (実績): 2.09倍 (業界平均: 1.8倍)
- EPS (会社予想): 117.10円
- BPS (実績): 804.72円
PERは業界平均を下回っており、割安感があると言えます。PBRは業界平均をやや上回っています。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、1661円から1716円の間を変動しており、2025年2月7日の終値は1682円でした。年初来安値は1606円、年初来高値は2440円であり、現在の株価は年初来安値からやや上昇した水準に位置しています。50日移動平均線は1717.32円、200日移動平均線は2009.76円であり、株価は両移動平均線を下回っています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去5年間で増加傾向にあり、2024年5月期には4,716億8,200万円を計上しています。
- 営業利益: 2024年5月期は169億5,300万円と、過去数年と比較して増加しています。
- 当期純利益: 2024年5月期は191億3,900万円と、過去数年と比較して増加しています。
- ROE (過去12か月): 26.88%
- ROA (過去12か月): 4.68%
売上高、利益ともに増加傾向にあり、収益性は改善しています。ROEは高い水準を維持しており、効率的な経営が行われていると考えられます。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り (会社予想): 2.26%
- 1株配当 (会社予想): 38.00円
- 配当性向: 18.49%
- 自社株買い: 2024年3月と9月に自己株式を取得し、消却しています。
配当利回りはまずまずの水準であり、配当性向も低いことから、今後の増配余地があると考えられます。自社株買いも積極的に行っており、株主還元に積極的な姿勢を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、やや下落傾向にあります。信用倍率は6.74倍と、買残が売残を大きく上回っており、需給はやや悪化していると考えられます。株価への影響要因としては、業績動向、市場全体の動向、競合他社の動向などが挙げられます。
11. 総評
アスクルは、オフィス用品EC市場で一定の地位を確立しており、売上高、利益ともに増加傾向にあります。財務状況も良好で、株主還元にも積極的です。PERは業界平均を下回っており、割安感があります。ただし、競争激化や市場環境の変化への対応が課題であり、今後の成長戦略が重要となります。
企業情報
| 銘柄コード | 2678 |
| 企業名 | アスクル |
| URL | http://www.askul.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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