1. 企業情報
- 事業内容: 独立系の自動車部品メーカーで、シート機構部品（アジャスターが主力）や電装品を製造・販売しています。ホンダ向けが約4割を占めています。近年は、自動車部品に加え、産業機械部品、健康機器、航空機用ワイヤーハーネス、画像処理ボードなど、多角的な事業展開も行っています。
- 特徴: 自動車部品業界に属し、特にシート機構部品で強みを持っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内でのポジション: 独立系自動車部品メーカーとして、特定の完成車メーカーに依存せず、幅広い顧客に対応できる点が強みです。
- 競争優位性: シート機構部品における技術力と、ホンダとの長年の取引関係が競争優位性につながっています。
- 課題: 自動車業界全体の変革期（EVシフト、自動運転技術の進化）への対応が求められています。また、主要顧客であるホンダの業績変動の影響を受けやすい点も課題です。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 中期経営計画において、業績の回復と事業成長を目標に掲げています。
- 重点分野:
- 自動車部品事業の強化（シート機構部品の競争力維持・向上、電装品の拡充）
- 新分野への注力（産業機械部品、健康機器、航空機関連など）
- 海外事業の拡大
- 収益性改善（コスト削減、生産効率向上）
- 中期経営計画の施策: 9つの重点施策を掲げ、事業構造改革、技術革新、グローバル展開などを推進しています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 自動車部品の製造・販売が中心であり、自動車業界の需要に左右されます。
- 市場ニーズの変化への適応力: EVシフトや自動運転技術の進化に対応するため、電動化関連部品の開発や、新技術への投資が重要になります。
- 持続可能性の課題: 自動車業界の構造変化への対応、原材料価格変動リスク、為替変動リスクへの対応が課題です。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向: シート機構部品、電装品における技術開発に加え、画像処理技術などの新技術開発にも注力しています。
- 主力製品: シートアジャスター、リアコンビネーションランプ、電磁式渦巻きホーンなど。
- 収益を牽引している製品/サービス: シート・電装部品が収益の大部分を占めています。
6. 株価の評価
- PER: 6.63倍（会社予想）
- PBR: 0.26倍（実績）
- EPS: 91.31円（会社予想）
- BPS: 2,289.38円（実績）
- PER、PBRの比較: 業界平均PER7.3と比較して割安感があります。PBRも1倍を大きく下回っており、割安と判断できます。
- 株価の割安度: EPS、BPSから判断すると、現在の株価は割安な水準にあると考えられます。
7. テクニカル分析
- 株価推移: 直近10日間の株価は上昇傾向にあり、2月10日は605円で取引を終えています。年初来高値778円、年初来安値484円。
- 移動平均線: 50日移動平均線は537.04円、200日移動平均線は567.32円。
- 現在の株価: 50日、200日移動平均線を上回っており、上昇トレンドにあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年3月期は997.3億円。
- 利益: 2024年3月期は営業損失、当期純損失を計上。
- キャッシュフロー: 営業キャッシュフローはプラスですが、投資キャッシュフローはマイナス。
- ROE: 2024年3月期はマイナス。
- ROA: 2024年3月期はマイナス。
- 財務状況: 自己資本比率は62.6%と高く、財務基盤は安定しています。
- 損益計算書（過去12か月）: 売上高は増加傾向にありますが、営業利益は赤字となっています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 3.31%（会社予想）
- 配当性向: 10.36%
- 配当実績: 2025年3月期の年間配当は20.00円を予定しています。
- 株主還元策: 配当による還元を実施しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動傾向: 直近10日間の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは強いと考えられます。
- 株価への影響要因:
- 自動車業界の動向（特にホンダの業績）
- 新技術・新製品の開発状況
- 海外事業の展開状況
- 為替相場の変動
- 原材料価格の変動
- 信用取引: 信用買い残が増加傾向にあり、投資家の関心は高いと考えられます。
11. 総評
- 総合的な見解: 今仙電機製作所は、自動車部品メーカーとして、シート機構部品を中心に安定した事業基盤を持っています。財務状況は安定しており、配当も実施しています。株価は割安な水準にあり、テクニカル的にも上昇トレンドにあると判断できます。
- リスク: 自動車業界の動向、原材料価格の変動、為替相場の変動、主要顧客であるホンダの業績悪化などがリスク要因として挙げられます。
- 今後の注目点:
- 中期経営計画の進捗状況
- 新技術・新製品の開発状況
- 海外事業の展開状況
- 自動車業界の動向（EVシフト、自動運転技術の進化）
企業情報
| 銘柄コード | 7266 |
| 企業名 | 今仙電機製作所 |
| URL | http://www.imasen.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
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