1. 企業情報
保土谷化学工業株式会社は、主に有機工業化学品の製造・販売を行う日本の化学メーカーです。事業は、機能性色素、機能性樹脂、基礎化学品、アグロサイエンス、物流の5つのセグメントに分かれています。特に機能性色素セグメントでは、有機EL材料やプリンター用トナーなどの電子材料に注力しており、精密化学品が収益の柱となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
保土谷化学は、特に機能性色素や機能性樹脂の分野で競争優位性を持ち、韓国の子会社SFCにはサムスンも出資しています。市場シェアは明確には示されていませんが、成長が期待される有機EL材料市場での存在感が強まっています。一方で、ウレタン材料の市況低迷などの課題も抱えています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、有機EL材料を戦略分野として位置づけており、これに基づく中期経営計画を策定しています。具体的な施策は公開されていないものの、機能性色素の販売拡大を進める方針が見受けられます。
4. 事業モデルの持続可能性
保土谷化学の収益モデルは多様なセグメントに支えられており、特に有機EL材料の需要拡大により市場ニーズの変化に適応しています。今後も新技術の開発が求められる中で、持続可能な成長が期待されます。
5. 技術革新と主力製品
技術開発においては、有機EL材料や特殊化学品の分野での革新が進められています。主力製品には、機能性色素やウレタン材料が含まれ、特にスマートフォンやタブレット向けの需要が高まっています。
6. 株価の評価
現在の株価は3,735円で、PERは8.99倍、PBRは0.60倍です。業界平均PER（20.4倍）やPBR（1.1倍）と比較すると、相対的に割安感があると考えられます。
7. テクニカル分析
直近の株価推移を見ると、現在の株価は高値圏ではなく、過去の年初来高値（6,010円）と比較しても安値圏に位置しています。最近の株価は3700円台で安定しており、買いのタイミングかもしれません。
8. 財務諸表分析
- 売上高（過去12か月）：44,261百万円
- 営業利益：3,958百万円
- 純利益：2,480百万円
- ROE：5.48%
- 自己資本比率：58.8%
過去数年の傾向として、売上は安定的に成長しており、特に最近の売上高は有機EL材料の販売拡大に寄与しています。
9. 株主還元と配当方針
配当利回りは2.41%で、年間配当は90円（中間配当45円、期末配当45円）を予想しています。配当性向は15.90%と健全な水準であり、株主還元策としては安定した配当が維持されています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は3700円台で推移しており、過去10日間では安定した動きを見せています。信用倍率は15.22倍と高く、投資家の関心が高いことが伺えます。
11. 総評
保土谷化学工業は、有機EL材料を中心に成長を遂げている企業であり、競争優位性を持つ一方で、市況の変動に影響を受けるリスクも抱えています。株価は割安感があり、安定した配当政策が評価される中、今後の成長が期待されます。全体として、投資対象としての魅力を持つ企業といえるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 4112 |
| 企業名 | 保土谷化学工業 |
| URL | http://www.hodogaya.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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