1. 企業情報
株式会社ＮＩＴＴＯＫＵは、自動巻線機（コイル製造装置）の製造・販売を主力とする企業です。巻線機は、リレー、ソレノイド、モーターなどに使用されるコイルを製造するための機械であり、同社は国内最大手です。その他、非接触ICタグ・カード事業も展開しています。FA（ファクトリーオートメーション）企業としての志向も強く、自動化システムの提供にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、コイル製造用自動巻線機市場において国内最大手の地位を確立しています。この分野は、自動車、家電、産業機器など幅広い分野の製品に不可欠な部品を製造する上で重要な役割を担っており、安定した需要が見込めます。競争優位性としては、長年の経験と技術力、顧客ニーズに合わせたカスタマイズ能力、全自動システム機への対応などが挙げられます。課題としては、特定の業界や顧客への依存度が高まるリスクや、技術革新のスピードに対応していく必要性があります。
3. 経営戦略と重点分野
同社の経営戦略は、自動巻線機事業を中核としつつ、FA事業への展開を加速させることにあります。具体的には、顧客の生産システム全体の効率化に貢献する「ラインビルダー」としての役割を強化し、付加価値の高い製品・サービスの提供を目指しています。中期経営計画などの具体的な情報は開示されていませんが、決算短信などから、技術開発への投資、海外市場の開拓、顧客との連携強化などが重点分野と考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、多様な産業分野からの安定した需要に支えられており、持続可能性は高いと考えられます。コイルは、電気製品の小型化・高性能化に伴い、ますます需要が高まる傾向にあります。また、FA化の進展は、同社の自動巻線機や自動化システムの需要をさらに押し上げる可能性があります。市場ニーズの変化への対応としては、技術革新への対応、顧客ニーズへの柔軟な対応、海外市場の開拓などが重要となります。
5. 技術革新と主力製品
同社は、コイル製造技術における長年の経験とノウハウを蓄積しており、技術革新にも積極的に取り組んでいます。主力製品は、各種コイルに対応した自動巻線機であり、高い精度と生産性を実現しています。また、全自動システム機や、非接触ICタグ・カードも収益に貢献しています。技術開発の動向としては、省エネ性能の向上、小型化、高速化、多品種少量生産への対応などが考えられます。
6. 株価の評価
- 株価: 2,141.0円（2025年2月12日終値）
- EPS（会社予想）: 105.15円
- PER（会社予想）: 20.36倍
- BPS（実績）: 2,133.94円
- PBR（実績）: 1.00倍
PERは20倍を超えており、業界平均（10.7倍）と比較すると割高感があります。PBRは1倍であり、割安感はありません。EPSとBPSから判断すると、現在の株価は割高でも割安でもない、妥当な水準にあると考えられます。ただし、今後の業績動向や市場環境の変化によっては、評価が変わる可能性があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、2,079円から2,161円の間で推移しており、2,100円台を維持しています。年初来高値は2,161円、年初来安値は1,358円であり、現在の株価は年初来高値に近く、高値圏にあると言えます。50日移動平均線は2,044.12円、200日移動平均線は1,790.38円であり、株価は両移動平均線を上回っています。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 過去12か月 | 2024/3 | 2023/3 | 2022/3 | 2021/3 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 30,803百万円 | 30,803百万円 | 29,461百万円 | 28,121百万円 | 22,046百万円 |
| 営業利益 | 4,165百万円 | 4,165百万円 | 3,097百万円 | 2,886百万円 | 1,356百万円 |
| 経常利益 | 4,280百万円 | 4,280百万円 | 3,067百万円 | 3,030百万円 | 1,694百万円 |
| 当期純利益 | 2,744百万円 | 2,744百万円 | 2,224百万円 | 2,308百万円 | 1,247百万円 |
| 売上高成長率 | 4.5% | 4.5% | 4.8% | 27.6% | – |
| 営業利益率 | 13.5% | 13.5% | 10.5% | 10.3% | 6.1% |
| ROE | 7.30% | – | – | – | – |
| ROA | 3.89% | – | – | – | – |
| 自己資本比率 | 69.4% | – | – | – | – |
過去数年間の売上高は増加傾向にあり、2024年3月期は308億円となりました。営業利益、経常利益、当期純利益も増加傾向にあり、収益性は向上しています。自己資本比率も高く、財務体質は良好です。ただし、2025年3月期の中間決算では、利益が大幅に減少しており、今後の業績動向には注意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.96%
- 1株配当（会社予想）: 42.00円
- 配当性向: 34.63%
- 自社株買い: 2024年11月14日から2025年2月13日まで、120万株を上限とする自社株買いを実施（取得総額上限30億円）。
配当利回りは、市場平均と比較して標準的です。配当性向は34.63%であり、安定的な配当が期待できます。自社株買いも実施しており、株主還元に対する意欲が伺えます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは強いと言えます。信用買い残は増加、信用売り残は減少しており、買い優勢の状況です。ただし、年初来高値に近づいているため、高値警戒感も存在します。投資家関心は高いと考えられます。
11. 総評
ＮＩＴＴＯＫＵは、コイル製造用自動巻線機市場において高い競争力を持つ企業です。安定した需要が見込まれる分野であり、財務体質も良好です。株価は高値圏にありますが、自社株買いや配当による株主還元も行っています。
総合的な見解としては、中長期的な視点で見れば、投資対象として検討する価値があると考えられます。ただし、2025年3月期の中間決算で利益が減少していることから、今後の業績動向を注視する必要があります。また、株価が年初来高値に近づいているため、短期的には調整が入る可能性も考慮しておくべきです。
企業情報
| 銘柄コード | 6145 |
| 企業名 | NITTOKU |
| URL | https://nittoku.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.0.1)」によって自動生成されました。
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