1. 企業情報
- 企業名: 参天製薬株式会社
- 設立年月日: 1925年7月4日
- 所在地: 大阪市北区大深町4-20 グランフロント大阪タワーA
- 事業内容: 眼科用医薬品を中心に、医療用医薬品（93%）、一般用医薬品（4%）、医療機器（3%）を扱う。特に緑内障、加齢黄斑変性、ドライアイ治療薬に強みを持ち、一般用目薬「サンテ」が看板商品である。海外展開も積極的に行っている。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性: 眼科用医薬品市場でのシェアが高く、特に緑内障治療薬においては首位を占めている。
- 課題: 薬価改定や製品の自主回収などのリスクが存在し、競合他社との競争も激化している。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン: 中期経営計画（2023-2025年度）では、収益力の改善と資本効率の向上を目指している。
- 施策: 新製品の開発、主力製品の拡大、海外市場への進出を強化。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 医療用医薬品と一般用医薬品の両方からの収益を確保している。
- 市場ニーズへの適応: 新製品の投入や海外市場での展開を通じて、変化する市場ニーズに対応している。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向: 眼科用医薬品の研究開発に注力しており、特に新しい治療法や製品の開発が進んでいる。
- 収益を牽引している製品: 一般用目薬「サンテ」や緑内障治療薬が主力製品。
6. 株価の評価
- PER: 15.00倍（業界平均27.8倍に対し割安）
- PBR: 1.67倍（業界平均1.4倍に対し割高）
- EPS: 92.57円
- BPS: 832.78円
7. テクニカル分析
- 株価推移: 現在の株価（1389.5円）は、年初来高値（1878円）からは下落しているが、年初来安値（1348円）に近い水準で推移している。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 301,965百万円（前年同期比増加）
- 営業利益: 38,540百万円（前年同期比増加）
- 当期利益: 26,642百万円（前年同期比増加）
- ROE: 8.88%
- 自己資本比率: 70.2%
- キャッシュフロー: 営業CFが73.23Bで安定している。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 2.59%
- 配当性向: 43.42%
- 自社株買い: 自己株式の取得及び消却を実施。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の直近の変動傾向: 株価は最近上昇傾向にあったが、過去数日での値動きが不安定。
- 影響要因: 薬価改定や新製品の市場投入、海外展開の進捗が株価に影響を与える可能性がある。
11. 総評
参天製薬は眼科用医薬品市場で強い地位を持つ企業であり、特に緑内障治療薬においては首位を占めています。経営戦略としては、新製品の開発と海外展開を強化しており、収益性も安定しています。株価の評価はPERが業界平均に対して割安であり、配当利回りも魅力的です。ただし、薬価改定や自主回収のリスクが存在するため、今後の動向には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 4536 |
| 企業名 | 参天製薬 |
| URL | http://www.santen.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 医薬品 – 医薬品 |
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