1. 企業情報
中村屋は、和菓子、洋菓子、パン、カレー、中華まんなど、幅広い食品を製造・販売する老舗企業です。中華まんが収益の柱であり、インドカレーのパイオニアとしても知られています。店舗販売に加え、ウェブサイトでの販売も行っています。また、不動産賃貸事業も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
食品業界に属し、特に菓子・食品分野で事業を展開しています。中華まんやカレーといった独自の強みを持つ一方、競争の激しい市場に位置しています。詳細な市場シェアは不明ですが、老舗としてのブランド力と、中華まんという独自の強みで一定のシェアを維持していると考えられます。
競争優位性:
- 老舗としてのブランド力
- 中華まんという独自の強み
- カレー事業における先駆者としての地位
- 不動産賃貸事業による安定的な収益
課題:
- 原材料価格の高騰
- 消費者ニーズの変化への対応
- 競争激化
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、中期経営計画を策定し、目標達成に取り組んでいます。具体的な戦略や重点分野については、決算短信に記載されているセグメント別の戦略から読み取れます。
重点分野:
- 菓子事業: 商品の品質改良、新商品の発売、コラボ商品の展開。
- 食品事業: 品質の見直し、主要商品の品揃え強化、販促強化。
- 不動産賃貸事業: 商業空間の提供。
4. 事業モデルの持続可能性
中華まんやカレーといった、長年培ってきたブランド力と、不動産賃貸事業による安定的な収益基盤を有しています。しかし、原材料価格の高騰や、消費者の嗜好の変化への対応が課題となります。
収益モデル:
- 菓子事業
- 食品事業
- 不動産賃貸事業
市場ニーズへの適応力:
- 新商品開発
- 既存商品の品質改良
- 販促強化
5. 技術革新と主力製品
技術革新に関する具体的な情報は開示されていません。
主力製品:
- 中華まん
- カレー
- 和洋菓子
6. 株価の評価
- 株価: 3,180円 (2025年2月13日終値)
- EPS（会社予想）: 115.38円
- PER（会社予想）: 27.56倍
- BPS（実績）: 4,578.36円
- PBR（実績）: 0.69倍
PERは、業界平均（16.8倍）と比較して割高です。PBRは、業界平均（1.2倍）を下回っており、割安感があります。
EPSとBPSを考慮すると、現状の株価は割安と判断できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、3,135円から3,190円の間で推移しており、安定した動きを見せています。年初来高値（3,390円）からは下落していますが、年初来安値（3,050円）からは上昇しています。50日移動平均線（3,169.30円）を上回っており、上昇トレンドにあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去5年間で増加傾向にあります。2024年3月期は355億円、2025年3月期は377億円
- 営業利益: 2023年3月期は赤字でしたが、2024年3月期には黒字に転換しました。
- 当期純利益: 2023年3月期は赤字でしたが、2024年3月期には黒字に転換しました。
- ROE（実績）: 1.55%
- ROA: 不明
- 自己資本比率（実績）: 61.1%
財務状況は、売上高の増加、利益の改善、高い自己資本比率と安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.04%
- 1株配当（会社予想）: 65.00円
- 配当性向: 48.63%
- 自社株買い: 実施の有無は不明
安定した配当を実施しており、株主還元にも積極的な姿勢が見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、安定した推移を見せています。信用買い残は減少傾向にあり、信用倍率は12.60倍と高水準です。
株価への影響を与える要因:
- 原材料価格の変動
- 個人消費の動向
- 新商品開発の成功
- インバウンド需要の回復
11. 総評
中村屋は、老舗としてのブランド力と、中華まんという独自の強みを持つ食品企業です。財務状況は安定しており、株主還元にも積極的です。PERは割高ですが、PBRは割安であり、テクニカル分析では上昇トレンドが見られます。
総合的な見解:
安定した事業基盤と財務状況、株主還元への姿勢から、長期的な視点での投資を検討する価値があると考えられます。ただし、原材料価格の高騰や、競争激化といったリスク要因にも注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 2204 |
| 企業名 | 中村屋 |
| URL | http://www.nakamuraya.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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