1. 企業情報
日本アビオニクスは、防衛向け情報システム装置を主力とする企業です。接合機器、赤外線センサーなどの電子機器も手掛けており、民需分野にも注力しています。ファンドの傘下であり、情報システム事業が売上の大部分を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
日本アビオニクスは、防衛関連分野において一定の地位を確立していると考えられます。特に、防衛向け情報システム装置においては、高い技術力と実績を有している可能性があります。電子機器分野においても、特定のニッチ市場で競争優位性を持っている可能性があります。
競争優位性:
- 防衛関連分野での実績と信頼性
- 高度な技術力（接合技術、赤外線センサーなど）
課題:
- 防衛予算の変動による業績への影響
- 民需分野における競争激化
- ファンド傘下であることによる経営の柔軟性への影響
3. 経営戦略と重点分野
日本アビオニクスの経営戦略は、開示情報からは詳細に把握できませんが、決算短信から以下の点が推測できます。
* 情報システム事業の強化: 防衛予算の増加を背景に、情報システム事業の受注拡大を目指していると考えられます。
* 電子機器事業の成長: 電子部品市場、自動車関連の電装品市場、防災監視市場など、民需分野への製品提供やソリューション提案を通じて、電子機器事業の成長を図っています。
* 研究開発の強化: 新たな製品やソリューションを生み出すための研究開発に注力しています。
中期経営計画:
- 2025年3月期の連結業績予想は、売上高220億円、営業利益26億円、親会社株主に帰属する当期純利益19億円を計画しています。
4. 事業モデルの持続可能性
日本アビオニクスの事業モデルは、防衛関連分野への依存度が高く、防衛予算の変動や地政学リスクの影響を受けやすいと考えられます。一方、電子機器分野への注力は、事業ポートフォリオの多様化につながり、リスク分散に貢献する可能性があります。
収益モデル:
- 情報システム事業：防衛関連の政府機関や企業からの受注
- 電子機器事業：電子部品、自動車関連、防災監視市場などへの製品販売
市場ニーズの変化への適応力:
- 技術革新への対応（新製品開発、ソリューション提案）
- 顧客ニーズへの対応（カスタマイズ、アフターサービス）
5. 技術革新と主力製品
日本アビオニクスは、接合技術、赤外線センサーなどの分野で高い技術力を有しています。
主力製品:
- 防衛向け情報システム装置
- 抵抗溶接機、レーザー溶接機、超音波機器などの接合機器
- 赤外線サーモグラフィカメラ
- DC/DCコンバータ
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 19.94倍
- PBR（実績）: 2.77倍
- EPS（会社予想）: 119.40円
- BPS（実績）: 860.96円
業界平均との比較:
- 業界平均PER: 12.9
- 業界平均PBR: 0.8
PERは業界平均よりも高く、割高感があります。PBRは業界平均よりも高く、割高感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2月13日の終値は2,381円と、2月3日の2,024円から上昇傾向にあります。年初来高値は2,987円、年初来安値は1,570円であり、現在の株価は年初来高値から下落していますが、50日移動平均線（2,315.58円）と200日移動平均線（2,242.62円）を上回っており、上昇トレンドにあると判断できます。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 過去12か月 | 2024年3月期 | 2023年3月期 | 2022年3月期 | 2021年3月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 180.55億円 | 180.55億円 | 177.54億円 | 192.30億円 | 201.95億円 |
| 営業利益 | 21.78億円 | 21.78億円 | 19.51億円 | 18.51億円 | 13.64億円 |
| 経常利益 | 21.52億円 | 21.52億円 | 20.03億円 | 17.81億円 | 9.37億円 |
| 当期純利益 | 21.49億円 | 21.49億円 | 18.20億円 | 16.25億円 | 10.30億円 |
| 売上高営業利益率 | 12.06% | 12.06% | 10.99% | 9.62% | 6.75% |
| ROE | 16.23% | – | – | – | – |
| ROA | 5.95% | – | – | – | – |
| 自己資本比率 | 52.0% | 52.0% | – | – | – |
- 売上高は、2022年3月期から減少傾向にあります。
- 営業利益、経常利益、当期純利益は、2021年3月期から増加傾向にあり、収益性は改善しています。
- 売上高営業利益率は、2021年3月期から上昇傾向にあり、効率性が向上しています。
- ROEは16.23%と高い水準です。
- 自己資本比率は52.0%と、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.25%
- 1株配当（会社予想）: 6.00円
- 配当性向: 4.59%
- 自社株買い: 2024年10月1日付で普通株式1株につき5株の割合で株式分割を実施。自己株式261,400株を取得。
配当利回りは低く、株主還元は積極的ではありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動: 直近10日間の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは強くなっています。
- 出来高: 178,000株
- 信用倍率: 5,237.00倍
信用倍率は非常に高く、買い残が非常に多い状態です。
株価への影響を与える要因:
- 防衛関連予算の動向
- 電子機器市場の需要動向
- 世界経済の動向（特に中国経済）
- 為替レートの変動
11. 総評
日本アビオニクスは、防衛関連分野と電子機器分野を両輪とする企業です。直近の業績は好調に推移しており、特に情報システム事業の成長が期待されます。技術力も高く、今後の成長余地は大きいと考えられます。
* 株価は、PER、PBRともに割高感があります。
* テクニカル的には上昇トレンドにあり、モメンタムは強いです。
* 財務体質は良好です。
* 配当利回りは低いです。
* 信用倍率は非常に高く、過熱感があるため、注意が必要です。
総合的な見解:
日本アビオニクスは、成長性のある企業ですが、株価の割高感、信用買い残の多さ、防衛関連事業への依存度が高いことなど、注意すべき点もあります。投資を検討する際には、これらのリスクを十分に考慮し、ご自身の投資判断に基づいて慎重に行う必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6946 |
| 企業名 | 日本アビオニクス |
| URL | http://www.avio.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.0.1)」によって自動生成されました。
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