1. 企業情報
三社電機製作所は、パナソニック系の電源機器メーカーであり、パワー半導体デバイスの製造・販売も手掛けています。金属表面処理用電源で国内首位の地位を確立しており、パワー半導体分野でもニッチ市場に特化しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 強み: 金属表面処理用電源で国内トップシェアを誇り、特定の市場セグメントで高い競争優位性を持っています。パワー半導体分野でも、ニッチ市場に特化することで、独自の地位を築いています。
- 課題: 半導体事業は需要低迷の影響を受けており、業績への影響が懸念されます。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 中期経営計画「CF26」をスタートさせ、事業の成長を目指しています。
- 重点分野: 電源機器事業と半導体事業の両輪での成長を目指しています。特に、半導体事業の需要回復が重要です。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 電源機器と半導体の製造・販売が収益の柱です。金属表面処理用電源は安定した需要が見込めますが、半導体事業は市況の影響を受けやすいです。
- 市場ニーズへの適応力: ニッチ市場への特化は、変化への対応力を高める可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発: パワー半導体技術の開発に注力しており、製品の差別化を図っています。
- 主力製品: 金属表面処理用電源が収益を牽引しており、パワー半導体も重要な製品群です。
6. 株価の評価
- PER: 16.80倍（会社予想）であり、業界平均PERの12.9と比較するとやや割高です。
- PBR: 0.48倍（実績）であり、割安感があります。
- EPS: 52.63（会社予想）
- BPS: 1,846.24（実績）
- 株価: 884.0円
7. テクニカル分析
- 株価推移: 直近10日間の株価は、870円～898円のレンジで推移しており、50日移動平均線（859.36円）を上回っています。200日移動平均線（981.58円）を下回っており、高値圏にあるとは言えません。
- 年初来高値: 1,939円
- 年初来安値: 820円
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月の売上高は31,005百万円と、前期（28,088百万円）から増加しています。
- 利益: 営業利益は3,408百万円と、前期（1,630百万円）から大幅に増加しています。当期純利益も2,955百万円と、前期（1,241百万円）から増加しています。
- キャッシュフロー: データなし
- ROE: 12.99%と、高い水準を維持しています。
- ROA: 1.22%
- 自己資本比率: 69.1%と、財務体質は良好です。
- 直近四半期: 売上高は前年同期比24.3%減、営業利益は81.5%減、経常利益は79.0%減、純利益は79.8%減と、大幅な減益となっています。半導体事業の不振が影響しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 4.52%（会社予想）と、高い水準です。
- 1株配当: 40.00円（会社予想）
- 配当性向: 26.54%
- 株主還元策: 配当を重視する方針です。2024年3月期の期末配当には、創業90周年記念配当が含まれています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 直近の株価は、やや上昇傾向にあります。
- 信用取引: 信用買残は増加傾向、信用売残は減少傾向にあり、買い優勢の状況です。信用倍率は80.91倍と、非常に高い水準です。
- 株価への影響要因:
- 半導体事業の業績回復
- 電源機器事業の需要動向
- 世界経済の動向
11. 総評
三社電機製作所は、金属表面処理用電源で高い競争力を持つ一方、半導体事業の需要低迷という課題を抱えています。財務体質は良好で、高い配当利回りも魅力です。しかし、直近の業績は減益傾向にあり、今後の事業展開と業績回復に注目する必要があります。株価は、PERで見ると割高感がありますが、PBRでは割安感があります。テクニカル面では、50日移動平均線を上回っていますが、200日移動平均線を下回っており、今後の株価動向を注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6882 |
| 企業名 | 三社電機製作所 |
| URL | http://www.sansha.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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