1. 企業情報
荏原実業は、環境関連製品、水処理関連設備、風水力冷熱機器等の製造・販売、およびエンジニアリング事業を展開する企業です。具体的には、オゾン関連機器、脱臭装置、省エネブロワー、水処理プラント、ポンプ、空調設備など、幅広い製品・サービスを提供しています。ファブレス型で、研究開発にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
荏原実業は、環境関連事業において一定のプレゼンスを有していると考えられます。特に、水処理分野や省エネ関連製品においては、技術力と実績を強みとしています。競合他社との競争は激しいものの、ニッチな分野での強みや、官公庁向けのインフラ案件への参入により、安定した事業基盤を築いています。
3. 経営戦略と重点分野
荏原実業は、水処理関連事業の強化、環境関連製品の拡充、省エネ・創エネ分野への注力などを通じて、持続的な成長を目指しています。中期経営計画などの具体的な情報は開示されていませんが、決算短信からは、エンジニアリング事業の拡大、メーカー事業における新製品開発への注力などが読み取れます。
4. 事業モデルの持続可能性
荏原実業の事業モデルは、公共インフラ投資や民間企業の設備投資に依存するため、景気変動の影響を受けやすい側面があります。しかし、環境問題への関心の高まりや、インフラの老朽化に伴う更新需要など、長期的な市場ニーズは存在します。また、省エネ関連製品の需要拡大も期待できます。
5. 技術革新と主力製品
荏原実業は、オゾン関連技術や水処理技術など、独自の技術を有しています。主力製品としては、水処理プラント、ポンプ、空調設備などが挙げられます。また、環境負荷低減に貢献する製品の開発にも注力しており、今後の技術革新にも期待が持てます。
6. 株価の評価
- 株価: 4,185円
- EPS（会社予想）: 276.80円
- PER（会社予想）: 15.12倍（業界平均：16.6倍）
- BPS（実績）: 1,967.87円
- PBR（実績）: 2.13倍（業界平均：1.4倍）
PERは業界平均を下回っており、割安感があります。PBRは業界平均を上回っています。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、2月13日に4,500円まで上昇した後、下落傾向にあります。年初来高値は4,850円、年初来安値は2,900円であり、現在の株価は年初来高値より低い水準にあります。50日移動平均線（3,925.60円）と200日移動平均線（3,941.65円）を上回っており、中期的なトレンドは上昇を示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去5年間で増加傾向にあり、2023年12月期には362.8億円、2024年12月期には375.0億円と増収を続けています。
- 営業利益: 2024年12月期は42.5億円と、過去最高益を更新。
- 当期純利益: 2024年12月期は31.6億円と、増益。
- ROE（実績）: 14.19%
- ROA（過去12か月）: 6.19%
- 自己資本比率（実績）: 54.6%
売上高、利益ともに増加傾向にあり、財務体質は良好です。ROEも高く、効率的な経営が行われていると考えられます。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.87%
- 1株配当（会社予想）: 120.00円
- 配当性向: 35.95%
- 株主優待: なし
- 自社株買い: 過去の実施状況は不明
配当利回りはまずまずの水準であり、安定した株主還元が期待できます。2025年12月期には、創業80周年記念配当も予定されています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、モメンタムは弱まっています。信用買い残は増加、信用売り残も増加しており、需給はやや不安定な状況です。決算発表後の株価変動に注目する必要があります。
11. 総評
荏原実業は、環境関連事業を中心に、安定した業績を上げています。財務状況も良好であり、株主還元にも積極的です。PERは割安感があり、今後の成長余地も期待できます。ただし、景気変動の影響を受けやすいこと、競合との競争激化などのリスクも存在します。
* 今後の業績見通し（特に、エンジニアリング事業の受注状況、メーカー事業における新製品の売れ行きなど）
* 競合他社の動向
* 金利上昇などの外部環境の変化
企業情報
| 銘柄コード | 6328 |
| 企業名 | 荏原実業 |
| URL | http://www.ejk.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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