1. 企業情報
オルバヘルスケアホールディングスは、医療機器の卸売を主力とする企業です。人工関節、ステント、手術用器具など幅広い医療機器を取り扱っています。また、院内物流（SPD）や介護用品の販売・レンタル事業も展開しており、医療関連の多様なニーズに対応しています。2021年に社名変更を行い、中国・四国地方を中心に事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
オルバヘルスケアホールディングスは、中国・四国地方を中心に医療機器卸売市場で高いシェアを占めていると考えられます。同社の強みは、地域に密着した営業体制と、SPDや介護用品事業といった周辺事業との連携による総合的なソリューション提供にあります。
課題:
- 医療機器市場は競争が激しく、価格競争に巻き込まれる可能性があります。
- 大手競合他社との差別化が重要です。
- 少子高齢化が進む中で、介護用品事業の成長余地は大きいものの、競合も多く、差別化戦略が求められます。
3. 経営戦略と重点分野
オルバヘルスケアホールディングスは、中期経営計画において「現業強化・生産性向上」「SDGs推進・ESG経営」「新規事業探索・育成」「DXの推進」を重点分野としています。
VISION2030では、「国内最高の医療機器商社」「営業利益の20%を海外から獲得」「30以上の新製品・サービスを上市」という目標を掲げています。
中期経営計画の具体的な施策:
- 医療器材事業の強化: 関西地方での営業基盤強化、安価な代替品提案による販売価格維持。
- SPD事業の拡大: 仕入価格の上昇分を販売価格に転嫁。
- 介護用品事業の成長: レンタル事業の強化。
4. 事業モデルの持続可能性
オルバヘルスケアホールディングスの事業モデルは、医療機関からの継続的な需要に支えられており、安定した収益基盤を築いています。高齢化の進展により、医療・介護関連の需要は今後も増加が見込まれ、事業の持続可能性は高いと考えられます。
市場ニーズの変化への適応力:
- 医療技術の進歩に対応した新製品・サービスの導入が重要です。
- SPD事業の効率化や、介護用品事業における新たなサービスの開発が求められます。
- デジタル技術を活用した業務効率化や、顧客サービスの向上が不可欠です。
5. 技術革新と主力製品
オルバヘルスケアホールディングスは、自社で技術開発を行うというよりは、国内外のメーカーから多様な医療機器を仕入れ、医療機関に提供する卸売事業が中心です。
収益を牽引している製品やサービス:
- 人工関節、ステント、手術用器具などの医療機器。
- SPD（院内物流）サービス。
- 介護用品の販売・レンタル。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 8.47倍（業界平均10.1倍を下回る）
- PBR（実績）: 1.08倍（業界平均0.7倍を上回る）
- EPS（会社予想）: 247.36円
- BPS（実績）: 1,941.38円
PERは業界平均を下回っており、割安感があると言えます。PBRは業界平均を上回っており、割安とも割高とも判断できます。EPS、BPSはそれぞれ堅調であり、企業の収益性と資産の裏付けを示しています。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年2月14日の終値は2,094円であり、年初来高値2,234円からは下落していますが、年初来安値1,619円からは上昇しています。50日移動平均線2,002.86円、200日移動平均線2,001.53円を上回っており、中期的な上昇トレンドを示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去5年間で増加傾向にあり、2024年6月期には118,564,924千円を計上しています。
- 営業利益: 2024年6月期には2,226,712千円と、過去5年間で増加傾向にあります。
- 当期純利益: 2024年6月期には1,500,356千円と、過去5年間で増加傾向にあります。
- ROE（実績）: 13.82%
- ROA（過去12か月）: 3.17%
売上高、利益ともに増加傾向にあり、業績は好調です。ROEは13.82%と高く、効率的な経営が行われていると考えられます。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.82%
- 1株配当（会社予想）: 80.00円
- 配当性向: 31.79%
- 自社株買い: 記載なし
配当利回りは3.82%と、ある程度の水準を維持しています。配当性向も31.79%と、安定した配当を期待できます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、2000円台を維持しており、安定した推移を見せています。信用買残は増加傾向にあり、投資家の関心も高まっていると考えられます。
株価への影響を与える要因:
- 医療機器市場の動向
- 競合他社の業績
- 中期経営計画の進捗状況
- 新製品・サービスの開発状況
- 金利変動
11. 総評
オルバヘルスケアホールディングスは、医療機器卸売を主力とし、安定した収益基盤を持つ企業です。高齢化の進展を背景に、医療・介護関連の需要は今後も増加が見込まれ、成長の余地は大きいと考えられます。財務状況も良好であり、株主還元にも積極的です。株価は割安感があり、テクニカル的にも上昇トレンドを示唆しています。
ただし、医療機器市場の競争激化や、大手競合との差別化が課題となります。
企業情報
| 銘柄コード | 2689 |
| 企業名 | オルバヘルスケアホールディングス |
| URL | https://www.olba.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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