1. 企業情報
東急不動産ホールディングスは、東急グループの総合不動産会社です。都市開発、戦略投資、不動産管理運営、不動産流通の4つのセグメントで事業を展開しています。
* 事業内容:
* 都市開発: オフィスビル、商業施設、マンション、賃貸住宅などの開発・運営。
* 戦略投資: 再生可能エネルギー発電や物流施設の開発・運営。
* 管理運営: マンション、ビル、施設の管理運営、ホテル、レジャー施設の運営。
* 不動産流通: 不動産売買仲介、賃貸住宅管理など。
* 特徴: 首都圏を中心に幅広い不動産事業を展開し、ビル賃貸、住宅事業、リゾート開発、再生可能エネルギーなど多角的なポートフォリオを持つことが特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内でのポジション: 総合不動産大手として、幅広い事業領域と豊富な実績を有しています。
- 競争優位性: 東急グループとしてのブランド力、首都圏を中心とした強固な事業基盤、多角的な事業ポートフォリオによるリスク分散などが強みです。
- 課題: 景気変動や不動産市況の影響を受けやすいこと、競争激化、新たな技術革新への対応などが課題として挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 詳細なビジョンは公開情報から確認できませんでしたが、総合不動産会社として、事業ポートフォリオの最適化、収益性の向上、持続可能な社会への貢献などを目指していると考えられます。
- 中期経営計画: 2025年3月期第3四半期決算短信によると、堅調な住宅売買市場、旺盛なインバウンド需要を取り込み、売上高、各利益ともに過去最高を更新しています。
- 重点分野:
- 都市開発事業における高付加価値物件の開発。
- 戦略投資事業における再生可能エネルギーや物流施設の拡大。
- 管理運営事業におけるホテル事業の強化。
- 不動産流通事業における仲介事業の強化。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 多角的な事業展開により、特定のセグメントの業績悪化の影響を分散できる可能性があります。
- 市場ニーズへの適応力: 住宅需要、オフィス需要、インバウンド需要など、様々な市場ニーズに対応できる事業ポートフォリオを持っています。
- 課題: 不動産市況の変動、金利上昇、人口減少などの影響を受けやすい可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術革新: スマートシティ開発、省エネ技術の導入、不動産テックの活用などが考えられます。
- 主力製品/サービス:
- オフィスビル賃貸
- マンション分譲
- ホテル運営
- 不動産売買仲介
6. 株価の評価
- PER: 9.66倍（会社予想）
- PBR: 0.93倍（実績）
- EPS: 102.35円（会社予想）
- BPS: 1,067.31円（実績）
- 業界平均との比較: 業界平均PER13.6と比較して割安感があります。PBRも1倍を下回っており、割安と判断できます。
- 株価: 993.3円（2025年2月19日終値）
7. テクニカル分析
- 株価推移:
- 年初来高値: 1,266円
- 年初来安値: 823円
- 直近10日間の株価は、1000円前後で推移しており、やや下落傾向にあります。
- 50日移動平均線: 964.47円
- 200日移動平均線: 1012.23円
- 判断: 200日移動平均線を下回っており、中長期的なトレンドは弱気と判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去5年間で増加傾向にあります。
- 営業利益: 過去5年間で増加傾向にあり、2024年3月期は大きく増加しています。
- 当期純利益: 過去5年間で増加傾向にあり、2024年3月期は大きく増加しています。
- ROE: 9.55%
- ROA: 2.76%
- 自己資本比率: 24.8%
- キャッシュフロー: 詳細なデータは不足していますが、営業キャッシュフローは安定していると推測されます。
- 評価: 業績は好調に推移しており、収益性も向上しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 3.44%（会社予想）
- 1株配当: 34.00円（会社予想）
- 配当性向: 34.36%
- 株主還元策: 配当による還元を重視しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 直近1ヶ月の株価は下落傾向にあり、モメンタムは弱いです。
- 株価への影響要因:
- 不動産市況の変動
- 金利動向
- インバウンド需要の増減
- 業績発表
- 信用取引:
- 信用買残: 873,800株（前週比+6,200株）
- 信用売残: 131,800株（前週比+18,000株）
- 信用倍率: 6.63倍
- 評価: 信用倍率は高く、買い方のほうが優勢です。
11. 総評
東急不動産ホールディングスは、総合不動産会社として安定した事業基盤と多角的な事業ポートフォリオを有しています。業績は好調に推移しており、株価は割安感があります。テクニカル面では、200日移動平均線を下回っており、短期的な株価の変動には注意が必要です。配当利回りも魅力的な水準です。
企業情報
| 銘柄コード | 3289 |
| 企業名 | 東急不動産ホールディングス |
| URL | http://www.tokyu-fudosan-hd.co.jp |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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