1. 企業情報
ヤマダホールディングスは、家電量販店最大手であり、家電製品の販売を主軸に、住宅、リフォーム、家具、金融、環境事業を展開する複合企業です。M&Aを通じて住宅関連事業を強化し、注文住宅分野でも存在感を高めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
家電量販業界において、ヤマダホールディングスは最大手として高い市場シェアを誇ります。競争優位性としては、大型店舗による豊富な品揃え、住宅関連事業との連携による複合的な顧客ニーズへの対応、そしてM&Aによる事業多角化が挙げられます。課題としては、家電市場の成熟化、競合他社との価格競争、そして実店舗運営におけるコスト管理などが考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、「LIFE SELECT」をコアとした店舗開発を推進し、グループシナジーの最大化を目指しています。中期経営計画では、2030年3月期に売上高2.2兆円を目標としており、具体的には、デンキ事業における商品ラインナップの拡充、住宅事業の強化、金融事業との連携、環境事業の成長を重点分野としています。
4. 事業モデルの持続可能性
ヤマダホールディングスの収益モデルは、家電販売を基盤としつつ、住宅、リフォーム、金融といった関連事業との連携による多角化を図っています。市場ニーズの変化への適応力としては、省エネ家電の販売強化、住宅関連事業の拡大、そしてオンライン販売の強化などが重要となります。
5. 技術革新と主力製品
ヤマダホールディングスは、技術革新への直接的な投資というよりは、商品ラインナップの拡充や、住宅における高機能設備の導入などを通じて、顧客ニーズに対応しています。収益を牽引しているのは、家電製品、住宅、リフォーム、金融サービスなど、多岐にわたる製品・サービスです。
6. 株価の評価
- 株価: 438.0円 (2025年2月19日終値)
- EPS（会社予想）: 40.77円
- PER（会社予想）: 10.74倍 (業界平均: 21.3倍)
- BPS（実績）: 914.45円
- PBR（実績）: 0.48倍 (業界平均: 1.8倍)
PER、PBRともに業界平均と比較して低く、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、430円台から440円台で推移しており、200日移動平均線（444.38円）を下回っています。年初来高値480円、年初来安値402円であり、足元では高値圏からやや下落した水準に位置しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去5年間は減少傾向にありましたが、直近1年間は1.59兆円と安定しています。
- 営業利益: 2021年をピークに減少傾向でしたが、2024年3月期は440億円と回復傾向にあります。
- 当期純利益: 2021年をピークに減少傾向にありましたが、2024年3月期は240億円と回復傾向にあります。
- ROE（実績）: 3.94%
- ROA（過去12か月）: 1.90%
- 自己資本比率（実績）: 47.8%
売上高は安定していますが、利益率は改善の余地があります。自己資本比率は高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.97%
- 1株配当（会社予想）: 13.00円
- 配当性向: 37.00%
- 自社株買い: 実施の記載はありません。
配当利回りは平均的であり、配当性向は比較的安定しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、やや下落傾向にあります。信用倍率は8.50倍と、買残が売残を大きく上回っており、需給は良好です。2025年3月期の業績予想は増収増益であり、今後の株価への影響に注目です。
11. 総評
ヤマダホールディングスは、家電量販業界の最大手として安定した基盤を持っています。M&Aによる事業多角化や、住宅関連事業との連携など、成長戦略も明確です。財務状況も良好で、株主還元にも積極的です。株価は割安感があり、今後の業績回復と成長に期待できます。ただし、家電市場の成熟化や競合との競争激化といった課題も存在するため、今後の経営戦略と市場動向を注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 9831 |
| 企業名 | ヤマダホールディングス |
| URL | https://www.yamada-holdings.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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