1. 企業情報
株式会社山王は、主に電子機器用コネクタの貴金属メッキ加工を行う企業です。精密プレス金型製造も手掛けています。主な顧客はコネクタメーカーであり、5Gなどの先端製品に対応したメッキ加工技術を有しています。国内に加え、フィリピンにも工場を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
山王は、金属表面処理加工業界に属しており、特に電子機器用コネクタのメッキ加工分野に強みを持っています。具体的な市場シェアに関する情報は開示されていませんが、コネクタメーカーを主要顧客としていることから、電子部品業界における一定の地位を占めていると考えられます。
競争優位性:
- 高度なメッキ加工技術（金メッキなど）
- 国内・フィリピンの生産拠点
- コネクタメーカーとの安定的な取引関係
課題:
- 電子機器市場の変動（需要の波）の影響を受けやすい
- 競合他社との価格競争
- 原材料価格の変動リスク
3. 経営戦略と重点分野
山王の経営戦略は、詳細な情報が限られているため、現時点では明確に特定できません。しかし、決算短信の情報から、以下の点が推測できます。
重点分野:
- 高付加価値製品への注力（5G関連など）
- 海外事業の強化（フィリピン工場の活用）
- コスト管理による収益性向上
中期経営計画:
- 具体的な施策は開示されていません。
4. 事業モデルの持続可能性
山王の事業モデルは、電子機器市場の需要に依存するため、市場ニーズの変化への適応力が重要となります。5Gや自動車関連など、成長が見込まれる分野への対応が、今後の持続可能性を左右するでしょう。
収益モデル:
- メッキ加工、精密プレス加工による製造・販売
- 顧客からの受注生産が中心
市場ニーズへの適応力:
- 技術革新への対応（新素材、新技術への対応）
- 顧客ニーズへの迅速な対応
- 生産体制の柔軟性
5. 技術革新と主力製品
山王は、メッキ加工技術をコアコンピタンスとしています。特に、電子機器用コネクタの金メッキ加工は、主力製品の一つと考えられます。
技術開発の動向:
- 5Gなど、先端製品に対応したメッキ加工技術の開発
- 新素材への対応
- 生産効率の向上
主力製品:
- 電子機器用コネクタのメッキ加工（金メッキなど）
- 精密プレス金型
6. 株価の評価
| 指標 | 値 |
|---|---|
| 株価 | 752.0円 |
| PER（会社予想） | 16.79倍 |
| PBR（実績） | 0.52倍 |
| EPS（会社予想） | 44.79円 |
| BPS（実績） | 1,432.99円 |
評価:
- PERは業界平均（11.3倍）と比較してやや割高です。
- PBRは業界平均（0.5倍）と同程度であり、割安感があります。
- EPSとBPSから、企業の収益性と資産価値を評価できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年2月12日に799円の高値を付けていますが、その後は下落傾向にあり、752円で取引されています。
* 年初来高値：988円
* 年初来安値：691円
* 50日移動平均：750.04円
* 200日移動平均：801.29円
判断:
- 株価は、年初来高値からは大きく下落し、年初来安値に近い水準にあります。
- 50日移動平均線を下回っており、200日移動平均線も下回っています。
- 直近の株価は、やや低迷していると判断できます。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 2024年7月期は9,563百万円、2024年8月-10月は2,516百万円
- 過去数年間は、売上高は安定的に推移しています。
利益:
- 2024年7月期の営業利益は205百万円、当期純利益は154百万円
- 2024年8月-10月は営業利益338百万円、当期純利益276百万円と好調。
- 利益率は、売上高の変動に影響を受けやすい傾向があります。
キャッシュフロー:
- キャッシュフローに関する情報は、今回のデータからは得られません。
ROE・ROA:
- ROE（実績）：5.05%
- ROA（過去12か月）：1.81%
- ROE、ROAともに、改善の余地があります。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）：2.66%
- 1株配当（会社予想）：20.00円
- 配当性向に関する情報は、今回のデータからは得られません。
- 自社株買いなどの株主還元策に関する情報は、今回のデータからは得られません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価は下落傾向にあり、モメンタムは弱いです。
- 信用買残は減少傾向にあり、信用倍率は0.00倍と低い水準です。
- 株価への影響を与える要因としては、電子機器市場の動向、業績、配当などが挙げられます。
11. 総評
山王は、電子機器用コネクタのメッキ加工を主力とする企業であり、安定した事業基盤を持っています。しかし、PERは業界平均より高く、株価は低迷傾向にあります。財務状況は、売上高は安定していますが、利益率は改善の余地があります。株主還元は、配当を実施していますが、さらなる還元策への期待もできます。
総合的な見解:
- 今後の業績動向、特に電子機器市場の需要動向を注視する必要があります。
- 技術革新への対応や、コスト管理による収益性向上が課題です。
- 株価は割安感があるものの、テクニカル面では弱気なシグナルが出ています。
企業情報
| 銘柄コード | 3441 |
| 企業名 | 山王 |
| URL | http://www.sanno.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
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