1. 企業情報
月島ホールディングスは、上下水道施設や化学プラント関連の製品・サービスを提供する企業です。水処理技術を基盤とし、水環境事業と産業プラント・機器事業を二本柱としています。2023年にはJFE水事業を統合し、事業規模を拡大しています。
* 事業内容:
* 水環境事業：上下水道施設の建設、運転・維持管理、汚泥処理など。
* 産業プラント・機器事業：化学、食品、医薬品、電池材料などのプラント設備、環境関連設備の設計・製造・販売。
* その他：不動産賃貸など。
2. 業界のポジションと市場シェア
月島ホールディングスは、水環境分野において国内有数の企業であり、高い技術力と豊富な実績を有しています。JFE水事業の統合により、更なるシェア拡大が期待されます。
* 競争優位性: 水処理技術、上下水道施設の建設・運営における豊富な実績。
* 課題: 国内インフラ投資の動向、原材料価格の変動、海外事業の展開。
3. 経営戦略と重点分野
中期経営計画（2023年4月～2027年3月）では、「サステナビリティ経営の推進」、「事業領域の拡充とグループ収益力の強化」、「資本効率の向上と株主還元の拡充」を基本方針としています。
* 重点分野:
* 水環境事業の強化：水インフラの更新需要、O&M業務、PFI・DBO事業の拡大。
* 産業事業の拡大：各種プラント設備、環境関連設備の需要獲得。
* サステナビリティへの取り組み強化。
4. 事業モデルの持続可能性
水環境分野は、社会インフラとして安定した需要が見込めます。また、環境規制の強化や水資源の有効活用へのニーズの高まりも、同社の事業にとって追い風となります。産業プラント分野においても、技術革新や多様な産業への対応が重要となります。
* 収益モデル: 官公庁向け、民間企業向けの水処理プラント、設備投資案件、O&M、メンテナンス、化学プラント、環境関連設備など。
* 市場ニーズへの適応力: 環境問題への対応、省エネルギー化、省資源化といったニーズへの対応が重要。
5. 技術革新と主力製品
水処理技術、汚泥処理技術、プラントエンジニアリング技術などが同社の強みです。
* 技術開発の動向: 高度な水処理技術、省エネ技術、IoTを活用したプラント管理システムなどの開発。
* 主力製品/サービス: 水処理プラント、汚泥処理システム、化学プラント設備、環境関連設備、O&Mサービス。
6. 株価の評価
- EPS: 118.60円（会社予想）
- PER: 13.07倍（会社予想）
- BPS: 2,065.45円（実績）
- PBR: 0.75倍（実績）
- 業界平均PER: 16.6
- 業界平均PBR: 1.4
PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、2月7日の1472円から2月20日には1582円まで上昇し、その後は1550円近辺で推移しています。年初来高値1610円に迫る水準です。
* 株価の推移: 上昇トレンド。
* 高値圏/安値圏: 2025年2月21日の終値1550円は、年初来高値1610円に近く、高値圏にあると言えます。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 2024年3月期（実績） | 2023年3月期（実績） |
|---|---|---|
| 売上高 | 124,205百万円 | 97,778百万円 |
| 営業利益 | 6,770百万円 | 5,008百万円 |
| 経常利益 | 7,376百万円 | 5,460百万円 |
| 当期純利益 | 2,675百万円 | 4,214百万円 |
| ROE | 3.17% | – |
| ROA | 3.02% | – |
| 自己資本比率 | 42.0% | – |
- 売上高: 増加傾向。
- 利益: 2024年3月期は当期純利益が減少。
- キャッシュフロー: データなし。
- ROE: 低い水準。
- ROA: 低い水準。
- 自己資本比率: 42.0%と安定。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 3.87%（会社予想）
- 1株配当: 60.00円（会社予想）
- 配当性向: 72.72%
- 株主還元策: 配当による還元。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動傾向: 直近では上昇傾向。
- 株価への影響要因:
- 水環境分野の国内インフラ投資動向。
- 産業プラント分野の設備投資動向。
- 原材料価格の変動。
- 海外事業の展開。
- 決算発表の内容。
11. 総評
月島ホールディングスは、水環境分野で高い技術力と実績を持つ企業です。JFE水事業の統合により、更なる成長が期待されます。財務面では、売上高は増加傾向にあり、自己資本比率も安定しています。株価は割安感があり、配当利回りも魅力的です。ただし、ROE、ROAが低い点、国内インフラ投資の動向や原材料価格の変動、海外事業の展開など、注視すべき点もあります。
企業情報
| 銘柄コード | 6332 |
| 企業名 | 月島ホールディングス |
| URL | https://www.tsk-g.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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