1. 企業情報
アステナホールディングスは、医薬品・医薬部外品、化粧品、食品原料、化学品などを製造・販売する企業です。事業は多角化されており、医薬品卸から、後発医薬品（ジェネリック医薬品）の製造、医薬品開発製造受託（CDMO）、表面処理薬品など、幅広い分野で展開しています。M&A（企業の合併・買収）も積極的に行い、事業規模を拡大しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
アステナホールディングスは、多角的な事業展開を行っているため、特定の業界における明確な市場シェアを示すことは難しいですが、各事業分野において一定の存在感を示しています。特に、ジェネリック医薬品や医薬品開発受託、表面処理薬品の分野では、競争が激化しており、技術力やコスト競争力が重要となります。M&Aによる事業拡大は、市場シェアの獲得に繋がる可能性がありますが、統合によるシナジー効果の発揮が課題となります。
3. 経営戦略と重点分野
アステナホールディングスは、2030年11月期に向けた中長期ビジョンと、2026年11月期に向けた中期経営計画を推進しています。具体的な施策としては、各事業分野での成長戦略の実行、M&Aの積極的な活用、コスト削減などが挙げられます。重点分野としては、以下の点が挙げられます。
* 医薬事業の強化: ジェネリック医薬品のラインナップ拡充、医療用医薬品や医療機関専売化粧品の販売強化
* ファインケミカル事業の拡大: CDMO事業の強化、医薬品原料の製造販売の拡大
* 化学品事業の成長: 半導体関連需要への対応、表面処理薬品の技術革新
4. 事業モデルの持続可能性
アステナホールディングスの事業モデルは、多角化によってリスク分散を図っている点が特徴です。医薬品、化粧品、化学品など、異なる市場ニーズに対応できる体制を構築しており、特定の市場変動の影響を軽減できる可能性があります。しかし、各事業分野における競争激化や、技術革新への対応が不可欠であり、継続的な研究開発投資や、市場ニーズへの迅速な対応が求められます。
5. 技術革新と主力製品
アステナホールディングスは、各事業分野において技術革新に取り組んでいます。
* 医薬事業: ジェネリック医薬品の開発、医療用医薬品や医療機関専売化粧品の開発
* ファインケミカル事業: CDMOにおける高度な技術の提供、医薬品原料の製造技術
* 化学品事業: 表面処理薬品の高性能化、環境対応製品の開発
収益を牽引している製品としては、ジェネリック医薬品、医療用医薬品、医療機関専売化粧品、半導体関連の表面処理薬品などが挙げられます。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 15.92倍
- PBR（実績）: 0.70倍
- EPS（会社予想）: 27.33円
- BPS（実績）: 624.60円
アステナホールディングスのPERは、業界平均（12.1倍）と比較してやや高い水準です。PBRは1倍を下回っており、割安感があります。EPSとBPSを考慮すると、現在の株価は割安と判断できます。ただし、業績の変動や将来の見通しによって、株価評価は変化する可能性があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、株価は430円台で推移しており、2月21日の終値は435円でした。年初来高値は576円、年初来安値は417円であり、現在の株価は年初来安値に近い水準です。50日移動平均線（453.78円）と200日移動平均線（495.18円）を下回っており、テクニカル的には弱気なシグナルが出ています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で579億9300万円（2024年11月期決算）。前期比11.6%増と増収。
- 営業利益: 28億1500万円（2024年11月期決算）。前期比149.6%増と大幅増益。
- 経常利益: 28億400万円（2024年11月期決算）。前期比105.6%増と大幅増益。
- 当期純利益: △25億2500万円（2024年11月期決算）。赤字。
- ROE: -9.43%
- ROA: 2.67%
- 自己資本比率: 38.9%
2024年11月期は増収増益となりましたが、当期純利益は赤字となりました。これは、特別損失などの影響によるものと考えられます。自己資本比率は38.9%と、財務体質は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.14%
- 1株配当（会社予想）: 18.00円
- 配当性向: 33.94%
アステナホールディングスは、安定的な配当を重視する方針を示しています。配当利回りは4%を超えており、魅力的な水準です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、軟調な推移となっています。信用買残は増加傾向にあり、個人投資家の関心は高いと考えられます。一方、信用倍率は31.97倍と高く、需給が悪化するリスクも存在します。株価への影響を与える要因としては、業績動向、市場全体の動向、M&Aの進捗状況などが挙げられます。
11. 総評
アステナホールディングスは、多角的な事業展開とM&Aによる事業拡大を進めており、成長の可能性を秘めた企業です。2024年11月期は増収増益と好調な結果を残しましたが、当期純利益は赤字となりました。今後の業績回復と、中期経営計画の達成が重要となります。株価は割安感があり、配当利回りも魅力的ですが、テクニカル的には弱気なシグナルが出ています。投資判断にあたっては、業績動向、市場環境、リスク要因などを総合的に考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 8095 |
| 企業名 | アステナホールディングス |
| URL | https://www.astena-hd.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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