1. 企業情報
kubell Co., Ltd.は、ビジネスチャットツール「Chatwork」を主力製品とする企業です。Chatworkは、中小企業向けのコミュニケーションツールとして、タスク管理、ファイル共有、ビデオ通話などの機能を統合して提供しています。2024年6月に社名を変更しました。また、以前はセキュリティソフト「ESET」の代理販売も行っていましたが、2024年12月末で事業を終了しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
kubellは、ビジネスチャットツール市場において、国内利用者数No.1の「Chatwork」を提供しており、中小企業向け市場で高いシェアを誇っています。競合としては、Slack、Microsoft Teamsなどが挙げられますが、Chatworkは使いやすさや日本市場への最適化を強みとしています。
3. 経営戦略と重点分野
kubellは、中小企業向けビジネスチャットツール「Chatwork」を基盤として、BPaaS（Business Process as a Service）の展開を強化しています。経営陣は、2026年12月期までに中小企業No.1 BPaaSカンパニーのポジションを確立することを目標としています。
* 中期経営計画:
* 2026年12月期売上高150億円、EBITDAマージン10～15%を目指す。
* 2025年12月期はChatworkおよびBPaaSへの投資と利益を生み出す体制を構築。
* 重点分野:
* Chatworkのプラットフォーム化（ビジネス版スーパーアプリ）
* BPaaSサービスの拡充
* 株式会社kubellパートナーと株式会社ミナジンを法人として一体化（2025年7月予定）
4. 事業モデルの持続可能性
kubellの収益モデルは、Chatworkの利用料金と、BPaaSサービスの提供によるものです。市場ニーズの変化への適応力としては、Chatworkの機能拡充やBPaaSサービスの多様化を通じて、中小企業のニーズに応えていくことが重要です。
5. 技術革新と主力製品
kubellは、ビジネスチャットツール「Chatwork」を主力製品としています。技術革新としては、Chatworkの機能改善、UI/UXの向上、AI技術の活用などが考えられます。
6. 株価の評価
- 株価: 482.0円（2025年2月21日終値）
- BPS（実績）: 38.38円
- PBR（実績）: 12.56倍
- 業界平均PER: 66.2
- 業界平均PBR: 3.5
PERは会社予想が発表されていないため算出できません。PBRは12.56倍と、業界平均の3.5倍と比較して割高な水準です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年2月18日に511円の高値をつけた後、下落傾向にあります。2025年2月21日の終値は482円であり、年初来高値761円からは大きく下落しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年12月期は8,470百万円（前年比30.6%増）と増収。
- 営業利益: 2024年12月期は96百万円と黒字化。
- 当期純利益: 2024年12月期は△1,172百万円と赤字。減損損失の計上が影響。
- ROE（実績）: (連)-58.31%
- ROA（過去12か月）: -6.70%
- 自己資本比率（実績）: 26.1%
売上高は増加していますが、当期純利益は赤字です。ROE、ROAもマイナスであり、財務状況は改善の余地があります。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.00%
- 1株配当（会社予想）: 0.00円
現状では無配です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、モメンタムは弱いです。2025年2月14日に決算発表があり、今後の業績見通しや経営戦略に対する投資家の関心が高まっています。
11. 総評
kubellは、ビジネスチャットツール「Chatwork」を主力とし、中小企業向け市場で高いシェアを持つ企業です。2024年12月期は増収を達成しましたが、当期純利益は赤字となりました。経営陣は、BPaaSへの注力やプラットフォーム化を進めており、今後の成長に期待が持てます。ただし、株価は高PER、高PBRであり、財務状況も改善の余地があるため、今後の業績推移を注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4448 |
| 企業名 | kubell |
| URL | https://www.kubell.com/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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