1. 企業情報
- 事業内容: 東京窯業は、JFEグループ系の耐火物大手企業です。鉄鋼向け耐火物を中心に、ファインセラミックス、炭素製品などを製造・販売しています。海外展開も積極的に行っており、米国、欧州、台湾、中国に生産拠点を有しています。
- 特徴: 技術力に強みがあり、海外展開で先行しています。炭素製品の育成にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内でのポジション: 鉄鋼向け耐火物分野で大手の一角を占めています。
- 競争優位性: 高い技術力と、海外展開によるグローバルな事業展開が強みです。
- 課題: 鉄鋼業界の動向に業績が左右されやすい点、原材料価格の変動リスクなど。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 品質第一を掲げ、売上増加と生産性向上を目指しています。
- 中期経営計画: 詳細な計画は不明ですが、主力製品である製鋼用耐火物をはじめ、ファインセラミックス等の先端材料技術や環境創造技術への挑戦、コスト削減など経営合理化を進めています。
- 重点分野: 耐火物関連事業、ファインセラミックス、炭素製品。海外市場の開拓。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 鉄鋼業界の設備投資や生産量に連動する収益モデルです。
- 市場ニーズの変化への適応力: ファインセラミックスや炭素製品など、鉄鋼以外の分野への展開を進めており、事業ポートフォリオの多様化を図っています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向: 製鋼用耐火物、ファインセラミックス、炭素製品など、幅広い分野で技術開発を行っています。
- 主力製品: 製鋼用耐火物。ファインセラミックス、炭素製品も収益に貢献しています。
6. 株価の評価
- 株価: 448.0円（2025年2月25日終値）
- PER（会社予想）: 6.86倍（業界平均7.3倍を下回る）
- PBR（実績）: 0.50倍（業界平均0.7倍を下回る）
- EPS（会社予想）: 65.41円
- BPS（実績）: 906.51円
- 割安感: PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。
7. テクニカル分析
- 株価推移:
- 年初来高値：522円
- 年初来安値：347円
- 直近10日間の株価は、415円から450円の間で推移しており、上昇傾向にあります。
- 50日移動平均線：419.14円
- 200日移動平均線：422.08円
- 高値圏/安値圏: 直近の株価は50日、200日移動平均線を上回っており、上昇トレンドにあると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間、緩やかな増加傾向にあります。2024年3月期は286.8億円、2025年3月期は300.1億円と増加。
- 営業利益: 2021年以降、増加傾向にあります。2024年3月期は31.9億円、2025年3月期は31.8億円。
- 当期純利益: 2021年以降、増加傾向にあります。2024年3月期は21.1億円、2025年3月期は23.7億円。
- ROE: 2024年3月期実績は6.47%。
- 自己資本比率: 68.9%と高く、財務体質は安定しています。
- 直近の四半期決算: 売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する四半期純利益が大幅に増加しており、好調な業績を示しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.39%
- 1株配当（会社予想）: 19.70円
- 配当性向: 29.27%
- 株主還元策: 配当による還元を重視しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動傾向: 直近10日間の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは良好です。
- 株価への影響: 好調な決算発表、配当利回りの高さ、割安感などが株価を押し上げる要因と考えられます。
- 信用取引: 信用買残は減少傾向、信用売残は増加傾向。
11. 総評
東京窯業は、鉄鋼向け耐火物分野で安定した収益基盤を持ち、技術力と海外展開を強みとする企業です。直近の業績は好調で、増収増益を達成しています。株価は割安感があり、配当利回りも魅力的です。テクニカル的にも上昇トレンドにあり、今後の株価上昇も期待できます。ただし、鉄鋼業界の動向に左右されやすいというリスクは留意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 5363 |
| 企業名 | 東京窯業 |
| URL | http://www.tyk.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – ガラス・土石製品 |
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