1. 企業情報
株式会社コックスは、イオンの子会社であり、主にショッピングセンター（SC）内を中心に、アパレル衣料品の小売販売を行っています。自社で企画・製造も手掛け、メンズ、レディース、キッズ向けなど多岐にわたるブランドを展開しています。EC（電子商取引）にも注力しており、実店舗とオンラインを組み合わせた販売戦略を推進しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
コックスは、イオン系列のカジュアル衣料専門店として、SCを中心とした店舗展開を行っており、一定の顧客基盤を持っています。アパレル業界は競争が激しく、ファストファッションブランドやオンラインストアとの競争も激化しています。コックスは、多ブランド展開とEC強化を通じて、競争優位性の確立を目指しています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、ブランド力強化とMD（マーチャンダイジング）改革による粗利率の改善、EC運営改善とDtoC（Direct to Consumer）強化によるEC売上の拡大、売り方改革と売場改革による店舗売上の回復を重点分野としています。中期経営計画の具体的な施策は開示されていませんが、これらの重点分野への取り組みを通じて、業績の向上を目指していると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
コックスの収益モデルは、実店舗とECを通じた衣料品の販売が中心です。市場ニーズの変化への適応として、EC強化、DtoCの推進、多様なブランド展開などが挙げられます。アパレル業界はトレンドの変化が速く、消費者の嗜好も多様化しているため、常に新しい商品やサービスを提供し、顧客のニーズに応え続けることが重要です。
5. 技術革新と主力製品
技術革新に関する具体的な情報は開示されていません。主力製品は、メンズ、レディース、キッズ向けの衣料品であり、各ブランドが収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- 株価: 202.0円（2025年2月25日終値）
- PER（会社予想）: 6.20倍
- PBR（実績）: 0.63倍
- EPS（会社予想）: 32.58円
- BPS（実績）: 321.60円
PERは業界平均（21.1倍）と比較して低く、割安感があります。PBRも1倍を下回っており、割安と判断できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、194円から205円の間で推移しており、200円近辺で安定しているように見えます。年初来高値は295円、年初来安値は150円であり、現在の株価は年初来安値から上昇傾向にあります。50日移動平均線（190.44円）と200日移動平均線（193.15円）を上回っており、上昇トレンドを示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年2月期は148.86億円、2025年2月期第3四半期累計では114.42億円（前年同期比101.8%）と、緩やかながらも増加傾向にあります。
- 営業利益: 2024年2月期は11.99億円、2025年2月期第3四半期累計では11.86億円（前年同期比103.5%）と、増益傾向です。
- 経常利益: 2024年2月期は4.27億円、2025年2月期第3四半期累計では12.46億円（前年同期比90.4%）と、増益傾向です。
- 当期純利益: 2024年2月期は2.08億円、2025年2月期第3四半期累計では11.05億円（前年同期比96.9%）と、増益傾向です。
- ROE（実績）: 16.46%と、高い水準を維持しています。
- 自己資本比率（実績）: 64.3%と、財務体質は良好です。
過去の財務データから、売上高、利益ともに増加傾向にあり、収益性は改善しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.00%
- 1株配当（会社予想）: 0.00円
現時点では無配です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、緩やかな上昇傾向にあります。信用買い残は多く、信用倍率は低いです。株価への影響を与える要因としては、アパレル業界の動向、消費者の購買動向、EC売上の伸びなどが挙げられます。
11. 総評
コックスは、イオン系列のアパレル企業として、安定した顧客基盤と多ブランド展開を強みとしています。財務状況は良好で、業績も回復傾向にあります。株価は割安感があり、テクニカル的にも上昇トレンドを示唆しています。ただし、アパレル業界の競争激化や、消費者の購買動向の変化といったリスク要因も存在します。投資判断にあたっては、これらのリスクを考慮し、長期的な視点での企業分析が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 9876 |
| 企業名 | コックス |
| URL | http://www.cox-online.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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