1. 企業情報
ＫＨネオケムは、基礎化学品、機能性材料、電子材料を製造・販売する企業です。特に、冷凍機油原料で世界的に高いシェアを持ち、可塑剤原料や化粧品原料も手掛けています。旧協和発酵系の企業であり、幅広い分野で化学製品を提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
化学業界に属し、特に冷凍機油原料で高い競争力を持っています。グローバルな市場で一定のシェアを占めており、安定した収益基盤を築いています。競合他社との差別化を図るため、高付加価値製品の開発や、特定の市場セグメントへの注力など、戦略的な取り組みが重要となります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、グローバル市場での競争力強化、高付加価値製品の開発、環境負荷低減への貢献などを重視していると考えられます。中期経営計画などの具体的な情報は開示されていませんが、事業ポートフォリオの最適化、研究開発への投資、海外市場の開拓などが重点分野になると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
複数の事業セグメントを持つことで、特定の市場変動によるリスクを分散しています。冷凍機油原料のような安定需要のある製品に加え、機能性材料や電子材料など、成長が見込まれる分野への投資も行っています。市場ニーズの変化への対応として、技術革新を通じた製品開発や、顧客ニーズに合わせた製品提供が重要となります。
5. 技術革新と主力製品
技術開発においては、高機能・高付加価値製品の開発が重要です。主力製品としては、冷凍機油原料、可塑剤原料、化粧品原料などが挙げられます。これらの製品は、安定した需要があり、収益の柱となっています。
6. 株価の評価
- 株価: 2,442.0円（2025年2月26日終値）
- PER（会社予想）: 9.04倍
- PBR（実績）: 1.31倍
- EPS（会社予想）: 270.18円
- BPS（実績）: 1,866.63円
PERは業界平均（20.4倍）と比較して低く、割安感があります。PBRも業界平均（1.1倍）を上回っていますが、割高とまでは言えません。EPSとBPSを考慮すると、現在の株価は妥当な水準にあると考えられます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、2,411円から2,546円の間で変動しています。2025年2月26日の終値は2,442円であり、年初来高値（2,558円）に近づいています。50日移動平均線（2,134.60円）と200日移動平均線（2,128.37円）を上回っており、上昇トレンドにあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で113,324百万円。
- 営業利益: 過去12ヶ月で10,271百万円。
- 当期純利益: 過去12ヶ月で7,057百万円。
- ROE（実績）: 12.59%
- ROA（過去12ヶ月）: 5.96%
- 自己資本比率（実績）: 52.6%
売上高は安定的に推移しており、利益率も比較的高い水準を維持しています。ROEは12.59%と高く、効率的な経営が行われていることがわかります。自己資本比率も52.6%と高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.30%
- 1株配当（会社予想）: 105.00円
- 配当性向: 39.86%
- 自社株買い: 情報なし
高い配当利回りは魅力的です。配当性向も適度な水準であり、安定した配当が期待できます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは良好です。信用倍率は24.62倍と高く、買い残が多い状況です。機関投資家による保有割合も高く、投資家の関心も高いと考えられます。
11. 総評
ＫＨネオケムは、安定した収益基盤と高い財務健全性を誇る企業です。高い配当利回りも魅力的です。株価はPERで割安感があり、テクニカル的にも上昇トレンドにあると判断できます。ただし、化学業界の動向や、主要製品の市場環境の変化には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 4189 |
| 企業名 | KHネオケム |
| URL | http://www.khneochem.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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