1. 企業情報
株式会社ブルボンは、新潟県柏崎市に本社を置く菓子メーカーです。ビスケットを主力とし、チョコレート、米菓、スナック、飲料など幅広い食品を製造・販売しています。近年では試薬事業にも参入しています。国内菓子市場において一定のシェアを持ち、中国でも事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ブルボンは、菓子業界において中堅クラスの企業であり、ビスケット分野で強みを持っています。市場シェアに関する具体的なデータは開示されていませんが、大手菓子メーカーと比較すると、特定のカテゴリーに強みを持つニッチなポジションを確立していると考えられます。
競争優位性:
- ビスケットを中心とした商品ラインナップの充実
- 新潟県を基盤とした地域密着型の事業展開
- 中国市場での展開
課題:
- 大手菓子メーカーとの競争激化
- 原材料価格の高騰
- 消費者の嗜好の変化への対応
3. 経営戦略と重点分野
ブルボンの経営戦略は、詳細な中期経営計画が公開されていないため、決算短信やニュースリリースから推測されます。
経営ビジョン:
- 消費者ニーズへの対応
- 商品ラインナップの強化
- 生産性の向上とコスト削減
- 顧客満足度の向上
重点分野:
- ビスケット、チョコレート、キャンデーなど主力商品の販売強化
- 付加価値の高い新商品の開発
- 企画提案型の営業活動の推進
- 創立100周年記念事業を通じた企業認知度の向上
4. 事業モデルの持続可能性
ブルボンの事業モデルは、食品という生活必需品を扱うため、安定した需要が見込めます。しかし、原材料価格の変動や消費者の嗜好の変化といった外部環境の影響を受けやすい側面もあります。
収益モデル:
- 菓子、飲料、食品などの製造・販売による売上
- 自動販売機や通信販売による販売
市場ニーズへの適応力:
- 消費者の節約志向に対応した商品の開発
- 多様なニーズに対応できる商品ラインナップの拡充
- プロモーション活動による販売促進
5. 技術革新と主力製品
ブルボンは、技術革新に関する具体的な情報は限定的ですが、商品の品質向上や新商品の開発に注力していると考えられます。
主力製品:
- ビスケット（例: ルーカス、アルフォート）
- チョコレート（例: アルフォート）
- 米菓
- スナック
- 飲料
6. 株価の評価
株価指標:
- 株価: 2,492円 (2025年2月28日終値)
- PER (予想): 11.99倍 (業界平均: 16.8倍)
- PBR (実績): 1.01倍 (業界平均: 1.2倍)
- EPS (予想): 207.92円
- BPS (実績): 2,456.36円
株価の割安性:
PER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感があります。EPSとBPSを考慮すると、現在の株価は割安と評価できます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、2,459円から2,520円の間で推移しており、2月28日は2,492円で取引を終えています。年初来高値は2,620円、年初来安値は2,201円です。50日移動平均線は2,415.94円、200日移動平均線は2,368.79円であり、株価は移動平均線を上回っています。
株価の状況:
- 直近では高値圏での推移
- 移動平均線を上回っており、上昇トレンドを示唆
8. 財務諸表分析
売上高:
- 2024年3月期: 973億8300万円
- 2025年3月期（予想）: 1037億1700万円 (前期比増)
- 2025年3月期第3四半期: 828億2400万円 (前年同期比110.0%)
利益:
- 営業利益：
- 2024年3月期: 16億1400万円
- 2025年3月期（予想）: 38億1100万円
- 2025年3月期第3四半期: 49億3200万円 (前年同期比250.7%)
- 経常利益：
- 2024年3月期: 17億7800万円
- 2025年3月期（予想）: 43億300万円
- 2025年3月期第3四半期: 52億円 (前年同期比234.5%)
- 当期純利益：
- 2024年3月期: 10億9600万円
- 2025年3月期（予想）: 30億7100万円
- 2025年3月期第3四半期: 36億8200万円 (前年同期比229.0%)
キャッシュフロー:
- 営業CF: 83億5000万円
- フリーCF: 14億1000万円
その他財務指標:
- ROE: 5.58%
- 自己資本比率: 59.9%
- 売上高成長率（四半期）: 8.30%
- 営業利益率（過去12ヶ月）: 9.08%
- 当期利益成長率（四半期）: 70.70%
- 有利子負債/自己資本比率: 6.81%
- 流動比率: 1.69
分析:
- 売上高、利益ともに増加傾向にあり、業績は好調です。
- 特に、2025年3月期第3四半期は、売上高、営業利益、経常利益、当期純利益が大幅に増加しており、収益性の改善が見られます。
- 自己資本比率が高く、財務体質は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り (会社予想): 1.48%
- 1株配当 (会社予想): 37.00円
- 配当性向: 12.61%
- 株主優待: なし
- 自社株買い: 過去の実施状況は不明
分析:
- 配当利回りは、市場平均と比較してやや低い水準です。
- 配当性向は低く、今後の増配余地があると考えられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動: 上昇傾向
- 出来高: 8,700株 (2025年2月28日)
- 信用取引: 信用買残23,500株、信用売残0株、信用倍率0.00倍
株価への影響要因:
- 業績動向
- 原材料価格の変動
- 競合他社の動向
- 食品業界全体の動向
11. 総評
ブルボンは、ビスケットを主力とする菓子メーカーであり、安定した需要が見込める事業を展開しています。直近の業績は好調であり、売上高、利益ともに増加傾向にあります。株価は割安感があり、テクニカル的にも上昇トレンドを示唆しています。財務体質も安定しており、今後の成長も期待できます。
現時点では、割安感があり、業績も好調であることから、中長期的な視点での投資を検討する価値があると考えられます。ただし、食品業界特有のリスク（原材料価格の変動、競合激化など）には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 2208 |
| 企業名 | ブルボン |
| URL | http://www.bourbon.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.0)」によって自動生成されました。
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