1. 企業情報
カゴメは、トマト加工品で国内首位、飲料ブランドにも強みを持つ食品メーカーです。トマトをはじめとする野菜の加工食品、飲料、農産品の製造・販売を行っています。国内加工食品事業が売上の大半を占めており、近年は海外での業務用トマト事業も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
カゴメは、トマト加工品において国内トップシェアを誇り、安定した収益基盤を築いています。飲料事業も好調であり、ブランド力も確立されています。
競争優位性:
- トマト加工品における高いブランド力と国内トップシェア
- 飲料事業における安定した収益
- 農産品事業への注力による事業ポートフォリオの多様化
課題:
- 原材料価格の変動リスク
- 少子高齢化による国内市場の縮小
- 海外事業の拡大における競争激化
3. 経営戦略と重点分野
カゴメは、トマト加工品、飲料事業を基盤としつつ、農産品事業の育成、海外事業の拡大を重点戦略としています。
中期経営計画の重点分野:
- トマト加工品、飲料事業の収益性向上
- 農産品事業における高付加価値商品の開発
- 海外市場における事業基盤の強化
- DtoC（Direct to Consumer）など、新たな販売チャネルの開拓
4. 事業モデルの持続可能性
カゴメの事業モデルは、トマト加工品、飲料といった生活必需品を扱い、安定した需要が見込めるため、比較的持続可能性が高いと考えられます。
収益モデル:
- トマト加工品、飲料の販売による安定的な収益
- 農産品事業における高付加価値商品の開発による収益性向上
- 海外事業の拡大による新たな収益源の確保
市場ニーズの変化への適応力:
- 健康志向の高まりに対応した商品の開発
- DtoCなど、新たな販売チャネルの開拓
- 海外市場への進出による成長機会の追求
5. 技術革新と主力製品
カゴメは、トマトの品種改良や加工技術の開発に注力しています。
主力製品:
- トマトケチャップ、トマトジュースなどのトマト加工品
- 野菜飲料
- 冷凍野菜
6. 株価の評価
- 株価: 2,899.5円（2025年2月28日終値）
- EPS（会社予想）: 149.48円
- PER（会社予想）: 19.40倍
- BPS（実績）: 1,983.20円
- PBR（実績）: 1.46倍
PERは業界平均（19.5倍）とほぼ同水準であり、割高感はありません。PBRも1.46倍と、割安とは言えませんが、特段割高というわけでもありません。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、2,800円台から2,900円台で推移しており、2月28日は2,899.5円で取引を終えています。年初来高値は4,297円、年初来安値は2,760円であり、現在の株価は年初来安値からやや上昇した水準に位置しています。50日移動平均線は2,905.16円、200日移動平均線は3,154.52円です。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 過去12ヶ月（百万円） | 2023年12月期（百万円） | 2022年12月期（百万円） |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 267,649 | 224,730 | 205,618 |
| 営業利益 | 32,378 | 15,255 | 11,852 |
| 当期純利益 | 23,020 | 10,432 | 9,116 |
| ROE | 15.73% | – | – |
| ROA | 7.16% | – | – |
- 売上高: 過去12ヶ月で大幅に増加しており、成長基調にあります。
- 利益: 営業利益、当期純利益ともに増加しており、収益性が向上しています。
- ROE: 15.73%と、高い水準を維持しています。
- 自己資本比率: 51.3%と、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.66%
- 1株配当（会社予想）: 48.00円
- 配当性向: 16.89%
配当利回りは、食品業界としては平均的な水準です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 直近10日間の株価はやや下落傾向にあります。
- 信用取引: 信用買残は増加傾向にあり、個人投資家の関心は高いと考えられます。
11. 総評
カゴメは、トマト加工品で国内トップシェアを誇り、安定した収益基盤を持つ食品メーカーです。近年の業績は好調で、売上高、利益ともに増加傾向にあります。株価は、PER、PBRともに業界平均と同水準であり、割高感はありません。財務体質も良好で、株主還元も行っています。
安定した事業基盤と成長性、良好な財務状況から、中長期的な視点での投資を検討する価値はあると考えられます。ただし、原材料価格の変動リスクや、海外事業の競争激化など、注意すべき点もあります。
企業情報
| 銘柄コード | 2811 |
| 企業名 | カゴメ |
| URL | http://www.kagome.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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