1. 企業情報
富士通ゼネラルは、富士通傘下の企業で、主にエアコンなどの空調機を製造・販売しています。家庭用エアコンが主力であり、欧州、オーストラリア、中東地域で高いシェアを持っています。近年はアジア地域への注力も強めています。その他、情報通信・電子デバイス事業も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
空調機市場において、富士通ゼネラルはグローバル展開を進め、特に特定の地域で高いシェアを誇っています。競合他社との競争は激しく、技術革新や価格競争が激化しています。
課題:
- 世界的な空調需要の変動による業績への影響
- 原材料価格の高騰
- 競合他社との差別化
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、空調機事業を中核としつつ、情報通信・電子デバイス事業の強化を図っています。
中期経営計画の重点分野:
- 空調機事業の成長戦略（新興国市場への展開、高付加価値製品の開発など）
- 情報通信・電子デバイス事業の収益性向上
- 事業構造改革（ポートフォリオの見直し、コスト削減など）
4. 事業モデルの持続可能性
富士通ゼネラルの収益モデルは、空調機の販売とサービス提供が中心です。市場ニーズの変化に対応するため、省エネ性能の高い製品や、IoT技術を活用した製品の開発を進めています。
持続可能性への課題:
- 気候変動対策による省エネ性能への要求の高まり
- 競合他社の技術革新への対応
- サプライチェーンの安定化
5. 技術革新と主力製品
富士通ゼネラルは、省エネ性能や快適性を追求した空調機を開発しています。
主力製品:
- 家庭用エアコン
- 業務用空調システム
- 換気システム
6. 株価の評価
現在の株価: 2,755.0円 (2025年2月28日終値)
主な指標:
- PER（会社予想）: — (赤字のため算出不可)
- PBR（実績）: 2.25倍
- EPS（会社予想）: -66.82円 (赤字)
- BPS（実績）: 1,222.64円
EPSが赤字のため、PERは算出できません。PBRは2.25倍であり、1株あたり純資産を上回っています。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、2,750円台で推移しており、年初来高値（2,773円）に迫る水準です。50日移動平均線（2,635.54円）と200日移動平均線（2,176.67円）を大きく上回っており、上昇トレンドにあると考えられます。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 2024年3月期 | 2023年3月期 | 2022年3月期 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 316,476百万円 | 371,019百万円 | 284,128百万円 |
| 営業利益 | 5,748百万円 | 15,099百万円 | 8,444百万円 |
| 当期純利益 | 3,067百万円 | 8,694百万円 | 3,722百万円 |
| ROE | 2.26% | – | – |
| ROA | 2.51% | – | – |
2024年3月期は売上高が減少、利益も悪化しています。ROE、ROAは低水準です。
直近の四半期決算（2025年3月期3Q）
- 売上高：243,213百万円
- 営業利益：4,323百万円
- 親会社株主に帰属する四半期純損失：9,221百万円
- 1株当たり四半期純損失：88.03円
2025年3月期3Qは、売上高は増加したものの、特別損失の計上などにより、大幅な赤字となっています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.69%
- 1株配当（会社予想）: 19.00円
- 配当性向: 904.52% (2024年3月期)
配当利回りは低く、配当性向は非常に高い水準です。
その他:
- 2025年3月28日が配当落ち日です。
- 株式会社パロマ・リームホールディングスによる公開買付に賛同しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価は、年初来高値に迫る水準で推移しており、上昇トレンドにあると見られます。
- 信用買残は増加傾向にあり、投資家の関心は高いと考えられます。
株価への影響要因:
- 空調機の需要動向（特に海外市場）
- 原材料価格の変動
- 為替レートの変動
- 競合他社の動向
- 事業構造改革の進捗
11. 総評
富士通ゼネラルは、空調機市場において一定の地位を確立していますが、業績は変動しており、2025年3月期3Qは赤字決算となっています。株価は上昇トレンドにありますが、PERは赤字のため算出できず、PBRは2倍台です。配当利回りは低く、配当性向は非常に高い水準です。
* 今後の業績回復の見通し
* 事業構造改革の進捗
* 競合他社との比較
* 市場全体の動向
などを総合的に考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6755 |
| 企業名 | 富士通ゼネラル |
| URL | http://www.fujitsu-general.com/jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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