1. 企業情報
ハリマ化成グループは、松ヤニを主原料とする化学品メーカーです。主な事業は、印刷インキ用樹脂、塗料用樹脂、接着剤用樹脂などの「樹脂・化成品」、製紙用薬品、電子材料、米国子会社ローター社におけるロジン製品など多岐にわたります。製紙用薬品とトール油で高い国内シェアを有し、電子材料分野にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ハリマ化成グループは、松ヤニを原料とする化学品分野で、特に製紙用薬品とトール油において高い国内シェアを誇っています。電子材料分野への展開も進めており、多角的な事業展開を通じて、市場の変化に対応しようとしています。
3. 経営戦略と重点分野
2025年3月期第3四半期決算短信からは、具体的な中期経営計画や重点分野に関する詳細な情報は読み取れませんでした。しかし、各セグメントの増収増益を目指し、海外事業の拡大、原材料価格の変動への対応、コスト削減などを通じて収益性の向上を図っていると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
ハリマ化成グループの事業モデルは、幅広い分野に化学品を提供することで、特定の市場変動によるリスクを分散しています。製紙用薬品や電子材料など、需要が安定している分野も有しており、市場ニーズの変化への適応力も備えていると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
ハリマ化成グループは、印刷インキ用樹脂、塗料用樹脂、接着剤用樹脂、製紙用薬品、電子材料など、多岐にわたる製品を提供しています。特に、製紙用薬品や電子材料は、安定した需要が見込める主力製品です。技術革新に関しては、詳細な情報は得られませんでした。
6. 株価の評価
- 株価: 862.0円（2025年2月28日終値）
- EPS（会社予想）: 63.91円
- PER（会社予想）: 13.49倍
- BPS（実績）: 1,504.32円
- PBR（実績）: 0.57倍
- 配当利回り（会社予想）: 4.87%
PERは13.49倍であり、同業他社の平均PER20.4と比較して割安感があります。PBRは0.57倍であり、割安な水準です。配当利回りは4.87%と高く、株主還元にも積極的な姿勢を示しています。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、858円から867円の範囲で推移しており、200日移動平均線877.42円を下回っています。年初来高値983円、年初来安値780円となっており、現在の株価は年初来安値と高値の中間付近に位置しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年3月期は923.3億円、2025年3月期第3四半期累計では757億円と、前年同期比で増収となっています。
- 営業利益: 2024年3月期は-2.09億円の損失でしたが、2025年3月期第3四半期累計では19.46億円と黒字転換しています。
- 経常利益: 2024年3月期は-2.51億円の損失でしたが、2025年3月期第3四半期累計では14.92億円と大幅な増益となっています。
- 当期純利益: 2024年3月期は-11.61億円の損失でしたが、2025年3月期第3四半期累計では7.24億円と黒字転換しています。
- ROE（実績）: -3.12%
- 自己資本比率（実績）: 37.8%
過去数年間の財務状況を比較すると、2024年3月期は赤字でしたが、2025年3月期は増収増益と業績が回復傾向にあります。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.87%
- 1株配当（会社予想）: 42.00円
- 配当性向: 106.26%
高い配当利回りを維持しており、株主還元に積極的な姿勢を示しています。配当性向は100%を超えていますが、業績回復に伴い、今後改善される可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、小幅な変動を繰り返しています。信用買い残は増加傾向にあり、投資家の関心は高いと考えられます。
11. 総評
ハリマ化成グループは、製紙用薬品や電子材料など、安定した需要が見込める分野で高い競争力を持っています。2025年3月期は増収増益と業績が回復傾向にあり、高い配当利回りも魅力的です。PER、PBRも割安な水準にあり、今後の業績拡大に期待できます。ただし、世界経済の不透明感や原材料価格の変動など、リスク要因も存在するため、今後の動向を注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4410 |
| 企業名 | ハリマ化成グループ |
| URL | http://www.harima.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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