1. 企業情報
株式会社巴コーポレーション（証券コード: 1921）は、1917年創業の老舗企業で、鉄構建設、不動産賃貸を主な事業としています。特に無柱建築技術や電力鉄塔の分野で強みを持っています。文教施設など大空間構造建築の実績も豊富で、不動産賃貸による安定収益も特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
巴コーポレーションは、鉄構建設業界において、大空間構造建築や電力鉄塔といったニッチな分野で高い技術力と実績を有しています。無柱建築技術は同社の強みであり、競争優位性の一因となっています。不動産賃貸事業も安定収益に貢献しており、事業ポートフォリオのリスク分散にもつながっています。
課題としては、建設業界全体が直面する資材価格の高騰や労働力不足の影響が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、技術力を活かした高付加価値の建設案件の獲得、不動産賃貸事業の安定運営を重視していると考えられます。中期経営計画などの具体的な情報は見当たりませんが、決算短信の情報から、M&Aによる事業拡大も積極的に行っていることが伺えます。
4. 事業モデルの持続可能性
巴コーポレーションの事業モデルは、技術力と実績に基づいた鉄構建設事業と、安定的な収益をもたらす不動産賃貸事業の組み合わせにより、ある程度の持続可能性を有していると考えられます。
市場ニーズの変化への適応としては、M&Aによる事業領域の拡大や、高付加価値案件への注力が挙げられます。
5. 技術革新と主力製品
巴コーポレーションは、無柱建築技術や電力鉄塔の設計・施工技術に強みを持っています。これらの技術は、体育館などの大空間構造建築や、電力インフラの構築に不可欠であり、同社の収益を支える主力製品・サービスとなっています。
6. 株価の評価
| 指標 | 値 |
|---|---|
| 株価 | 1,171.0円 |
| PER（会社予想） | 3.27倍 |
| PBR（実績） | 0.71倍 |
| EPS（会社予想） | 358.13円 |
| BPS（実績） | 1,651.58円 |
| 配当利回り | 2.05% |
PERは3.27倍と、業界平均の11.3倍と比較して非常に低い水準です。これは、現時点での市場評価が低いことを示唆しています。PBRも0.71倍と低く、割安感があります。EPS、BPSはそれぞれ358.13円、1,651.58円と、株価と比較して高い水準です。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、1,150円前後で推移しており、2月28日の終値は1,171円でした。年初来高値は1,339円、年初来安値は544円であり、現在の株価は年初来高値からは下落していますが、安値からは上昇しています。50日移動平均線（1,071.88円）と200日移動平均線（927.60円）を大きく上回っており、上昇トレンドにあると判断できます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の売上高は、2023年3月期に359億円と高水準でしたが、2024年3月期には333億円に減少しました。営業利益、経常利益、当期純利益は、2024年3月期にそれぞれ31億円、37億円、27億円と、2023年3月期と比較して減少しています。
| 指標 | 2024/3 | 2023/3 |
|---|---|---|
| 売上高 | 333億円 | 359億円 |
| 営業利益 | 31億円 | 37億円 |
| 経常利益 | 37億円 | 42億円 |
| 当期純利益 | 27億円 | 31億円 |
| ROE | 5.96% | – |
| ROA | 2.73% | – |
| 自己資本比率 | 67.4% | – |
2024年3月期のROEは5.96%、ROAは2.73%と、まずまずの水準です。自己資本比率は67.4%と高く、財務体質は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
配当利回りは2.05%（会社予想）であり、1株配当は24.00円（会社予想）です。配当性向は4.36%と低く、財務状況に余裕があると考えられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、モメンタムは良好です。信用買い残が大幅に増加しており、投資家の関心も高まっていると考えられます。
株価への影響を与える要因としては、建設業界の動向、資材価格の変動、不動産市況などが挙げられます。
11. 総評
巴コーポレーションは、鉄構建設分野における高い技術力と、不動産賃貸事業による安定収益を強みとする企業です。現在の株価は、低いPERやPBRから見て割安感があり、テクニカル的にも上昇トレンドを示唆しています。財務体質も良好で、配当も実施しています。
ただし、建設業界特有の課題（資材価格高騰、労働力不足）や、業績の変動リスクには注意が必要です。投資判断にあたっては、これらのリスク要因を考慮し、ご自身の投資目標やリスク許容度に合わせて慎重に検討してください。
企業情報
| 銘柄コード | 1921 |
| 企業名 | 巴コーポレーション |
| URL | http://www.tomoe-corporation.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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